(網(wǎng)經(jīng)社訊)7月11日，深交所官網(wǎng)發(fā)布公告，宣布?xì)W冶云商股份有限公司深交所IPO審核狀態(tài)變更為終止。據(jù)悉，此次IPO終止為歐冶云商及其保薦人主動(dòng)向深交所撤回了發(fā)行上市申請(qǐng)。歐冶云商深交所三年IPO歷程終結(jié)，未來上市之路在何方？（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：http://m.qjkhjx.com/zt/oydsIPO/）
出品｜網(wǎng)經(jīng)社
作者｜九月
審稿｜云馬
一、三年在會(huì) 主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)
7月11日，深交所官網(wǎng)發(fā)布公告，宣布?xì)W冶云商股份有限公司深交所IPO審核狀態(tài)變更為終止。公告提到，因歐冶云商、保薦人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，根據(jù)《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則（2024年修訂）》第六十二條，深交所決定終止其發(fā)行上市審核。
歐冶云商是中國(guó)寶武整合原有大宗商品電子商務(wù)優(yōu)質(zhì)資源，以全新商業(yè)模式建立的鋼鐵生態(tài)服務(wù)平臺(tái)。中國(guó)寶武、寶鋼國(guó)際、寶鋼股份和太鋼創(chuàng)投合計(jì)直接持有歐冶云商61.38%的股份，中國(guó)寶武為歐冶云商的控股股東。國(guó)務(wù)院國(guó)資委持有中國(guó)寶武90%的股權(quán)，為歐冶云商的實(shí)際控制人。
截至2020年12月31日，歐冶云商綜合平臺(tái)共有企業(yè)注冊(cè)用戶14.1萬家，鋼鐵交 易SKU數(shù)160萬個(gè)。2020年，綜合平臺(tái)全年鋼鐵交易及服務(wù)量達(dá)4,762萬噸，較2019 年的3,705萬噸增長(zhǎng)了28.53%；歐冶物流平臺(tái)倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)量達(dá)3,164萬噸，較2019年的 2,508 萬噸增長(zhǎng)了 26.16%。
歐冶云商曾計(jì)劃募資15億元，主要用于歐冶云商生態(tài)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心及基礎(chǔ)環(huán)境升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、大宗商品智慧物流服務(wù)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目、智慧加工服務(wù)系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金等方面。但值得注意的是，歐冶云商在2022年11月過會(huì)，卻長(zhǎng)達(dá)20個(gè)月仍未提交注冊(cè)，最終主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)。
此外，2024年3月13日，中國(guó)寶武旗下鋼鐵生態(tài)服務(wù)平臺(tái)歐冶云商官網(wǎng)高級(jí)管理人員變更，官方介紹顯示，呂軍已于2024年3月?lián)螝W冶云商黨委書記，此前歐冶云商黨委書記、董事長(zhǎng)是趙昌旭。歐冶云商最新的董事會(huì)成員，趙昌旭也已不再其中，意味著歐冶云商已經(jīng)換帥。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊表示，歐冶云商中國(guó)寶武旗下的第三方鋼鐵產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司，整合原有大宗商品電子商務(wù)優(yōu)質(zhì)資源后，全新商業(yè)模式建立的鋼鐵生態(tài)服務(wù)平臺(tái)。歐冶云商及其保薦人基于自身考慮，主動(dòng)向深交所撤回了發(fā)行上市申請(qǐng)。這可能是由于市場(chǎng)環(huán)境的變化、公司戰(zhàn)略調(diào)整、財(cái)務(wù)資料有效期問題，或者是對(duì)未來上市時(shí)機(jī)和條件的重新評(píng)估。
據(jù)了解，經(jīng)過多年的發(fā)展，公司已經(jīng)構(gòu)建了一套完整的鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)體系，為平臺(tái)上超過 300家鋼廠及其分支機(jī)構(gòu)、10萬多家鋼材服務(wù)商及用鋼企業(yè)、2,000多家合作倉(cāng)庫(kù)、2 萬多輛承運(yùn)車輛以及600多家加工中心提供一體化解決方案服務(wù)。
市場(chǎng)環(huán)境的變化和公司戰(zhàn)略調(diào)整也可能是導(dǎo)致歐冶云商撤回IPO申請(qǐng)的重要原因。市場(chǎng)環(huán)境的不確定性，如股市波動(dòng)、投資者情緒變化等，都可能影響公司的上市計(jì)劃。同時(shí)，公司可能根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和市場(chǎng)定位，認(rèn)為當(dāng)前并非最佳的上市時(shí)機(jī)，因此選擇撤回申請(qǐng)，以尋求更合適的上市窗口，曹磊說道。
曹磊表示，歐冶云商于2021年6月29日申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板IPO，在會(huì)長(zhǎng)達(dá)三年。深交所審核關(guān)注了行業(yè)分類準(zhǔn)確性、關(guān)聯(lián)交易與業(yè)務(wù)獨(dú)立性、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)等問題。如果公司存在業(yè)務(wù)獨(dú)立性不足、關(guān)聯(lián)交易頻繁或財(cái)務(wù)資料不符合要求等問題，可能會(huì)面臨監(jiān)管層的質(zhì)疑和問詢。如果公司無法及時(shí)滿足監(jiān)管要求或解決合規(guī)問題，可能會(huì)選擇撤回IPO申請(qǐng)以避免進(jìn)一步的審核壓力和風(fēng)險(xiǎn)。
二、IPO止步 凈利潤(rùn)承壓下的戰(zhàn)略再布局
招股書顯示，歐冶云商2019年、2020年、2021年營(yíng)收分別為559.84億元、747.72億元、1266.69億元；凈利分別為6714.96萬元、2.98億元、4.86億元；扣非后凈利分別為-1億元、2.07億元、1.78億元。
值得一提的是，報(bào)告期內(nèi)，該公司營(yíng)業(yè)收入雖穩(wěn)定增長(zhǎng)，但扣非歸母凈利潤(rùn)并不穩(wěn)定，非經(jīng)常性損益對(duì)當(dāng)期凈利潤(rùn)的影響較大。從扣非歸母凈利潤(rùn)看，該公司2019年扣非歸母凈利潤(rùn)虧損超1億元，2020年雖扭虧為盈，但2021年扣非歸母凈利潤(rùn)同比下滑。
曹磊表示，歐冶云商這種凈利潤(rùn)的持續(xù)下滑可能使投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)公司的盈利能力和未來成長(zhǎng)性產(chǎn)生疑慮。且歐冶云商的毛利率也長(zhǎng)期處于較低水平，且呈下降趨勢(shì)。此外，報(bào)告期內(nèi)（如2019-2023上半年），公司的毛利率均未超過2%，遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比上市公司的毛利率均值，意味著公司的盈利能力較弱，難以支撐其高額的運(yùn)營(yíng)成本和未來的業(yè)務(wù)擴(kuò)張計(jì)劃。
曹磊認(rèn)為，國(guó)家政策的支持為鋼鐵產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的發(fā)展提供了有力保障。例如，《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》明確提出了推動(dòng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的目標(biāo)，并部署了多項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)，包括加快企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)，全面深化重點(diǎn)行業(yè)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)和集群的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。這些政策將推動(dòng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的快速發(fā)展。
歐冶云商終止深交所IPO，并不意味著公司的發(fā)展前景黯淡。相反，歐冶云商可以借此機(jī)會(huì)重新審視自身的發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)模式，進(jìn)一步優(yōu)化內(nèi)部管理和資源配置，以更好地適應(yīng)市場(chǎng)變化和行業(yè)趨勢(shì)。同時(shí)，公司也可以繼續(xù)尋求其他融資渠道和方式，以支持其未來的業(yè)務(wù)發(fā)展和項(xiàng)目投入，曹磊說道。
三、鋼鐵電商前景廣闊但激烈競(jìng)爭(zhēng)
隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和鋼鐵產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的深度融合，近年來，鋼鐵產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。這些平臺(tái)通過整合交易、物流、加工、知識(shí)、數(shù)據(jù)和技術(shù)等綜合服務(wù)，為鋼廠、終端用戶、貿(mào)易服務(wù)商等產(chǎn)業(yè)鏈上的合作伙伴提供一站式綜合性服務(wù)，從而提升鋼鐵交易、運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)、交付、售后等各個(gè)環(huán)節(jié)的效率。
曹磊提到，歐冶云商為鋼廠、終端用戶、貿(mào)易服務(wù)商等產(chǎn)業(yè)鏈上的合作伙伴提供一站式綜合性服務(wù)。隨著隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的不斷推進(jìn)，鋼鐵產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)市場(chǎng)呈現(xiàn)出快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。這為歐冶云商等企業(yè)提供了廣闊的市場(chǎng)空間，但同時(shí)也吸引了更多的競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入該領(lǐng)域。
曹磊指出，目前，鋼鐵電商領(lǐng)域主要玩家包括：第一梯隊(duì)：上海鋼聯(lián)、歐冶云商、找鋼網(wǎng)；第二梯隊(duì)：積微物聯(lián)、鋼寶股份、中鋼網(wǎng)；第三梯隊(duì)：中鋼電商、大大買鋼網(wǎng)、蘭格鋼鐵網(wǎng)、報(bào)春電商等。截止目前，只有上海鋼聯(lián)于2011年6月成功上市，此后暫無公司上市，表明了在鋼鐵電商領(lǐng)域，盡管存在眾多優(yōu)秀的企業(yè)和參與者，但成功上市仍然是一個(gè)具有挑戰(zhàn)性的目標(biāo)。
當(dāng)前，歐冶云商在鋼鐵產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域面臨著來自行業(yè)大型鋼鐵企業(yè)集團(tuán)以及新興企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。這些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手各有優(yōu)勢(shì)，如大型鋼鐵企業(yè)集團(tuán)的規(guī)模和實(shí)力不斷增強(qiáng)，在構(gòu)建自己的電商平臺(tái)時(shí)，可能會(huì)選擇自建或合作的方式與歐冶云商形成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。新興企業(yè)則采用更加創(chuàng)新的技術(shù)和商業(yè)模式，吸引用戶和合作伙伴，對(duì)歐冶云商的市場(chǎng)份額構(gòu)成潛在威脅，曹磊表示。
曹磊表示，鋼鐵產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)在發(fā)展過程中當(dāng)然也面臨著如技術(shù)更新迅速、數(shù)據(jù)安全問題和人才短缺等問題。然而，這些挑戰(zhàn)也為平臺(tái)企業(yè)提供了發(fā)展機(jī)遇。通過加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、人才培養(yǎng)和市場(chǎng)拓展等方面的工作，平臺(tái)企業(yè)可以不斷提升自身競(jìng)爭(zhēng)力并抓住市場(chǎng)機(jī)遇。
此外，從網(wǎng)經(jīng)社企業(yè)庫(kù)（COP.100EC.CN）獲悉，全國(guó)主要鋼鐵電商公司有34家，其中，上海地區(qū)分布最多，有10家，北京地區(qū)7家，江蘇地區(qū)5家，廣東3家，湖南、河北2家，天津、四川、陜西、福建1家。
【小貼士】
網(wǎng)經(jīng)社深耕數(shù)字經(jīng)濟(jì)17年，長(zhǎng)期關(guān)注產(chǎn)業(yè)電商，旗下產(chǎn)業(yè)電商臺(tái)（B2B.100EC.CN）服務(wù)的客戶包括：網(wǎng)盛生意寶、國(guó)聯(lián)股份、網(wǎng)庫(kù)集團(tuán)、鋼來鋼網(wǎng)、海上鮮、中服網(wǎng)、網(wǎng)盛數(shù)新、愛陽(yáng)光企業(yè)管理、國(guó)資商城、roboo、文瀝等。
網(wǎng)經(jīng)社產(chǎn)業(yè)電商臺(tái)（B2B.100EC.CN）是專業(yè)產(chǎn)業(yè)電商門戶，重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域：大宗電商、工業(yè)品電商、批發(fā)電商、企業(yè)采購(gòu)、快消品B2B、鋼鐵電商、醫(yī)藥B2B、元器件電商、塑化電商、建材電商、汽車B2B、農(nóng)業(yè)B2B、紡服B2B、云計(jì)算等，提供包括：媒體、報(bào)告榜單、供應(yīng)鏈融資、營(yíng)銷、培訓(xùn)等服務(wù)，是產(chǎn)業(yè)電商從業(yè)者、媒體、投資者的首選平臺(tái)。（如果您是產(chǎn)業(yè)電商業(yè)內(nèi)人士，歡迎合作洽談咨詢加微信：www-100ec-cn）
