(電子商務(wù)研究中心訊) 加碼上游布局,率先邁出解決鮮花行業(yè)痛點(diǎn)的第一步。
愛尚鮮花參股子公司紅河愛尚科技有限公司已完成工商登記注冊手續(xù)。云南(紅河)花卉產(chǎn)業(yè)園的建成將從根本上解決愛尚鮮花上游供應(yīng)鏈的問題;同時(shí)根據(jù)下游的需求,可以合理規(guī)劃不同花材的產(chǎn)出時(shí)間,做好花材的品控。
上游布局將有效降低公司營業(yè)成本。
上游花材實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定供應(yīng)后,愛尚鮮花將有長單效應(yīng)的優(yōu)勢,即花材采購價(jià)格長期穩(wěn)定,利于公司提前鎖定利潤;同時(shí)在集中采購的模式下,公司的成本費(fèi)用將相應(yīng)下降,對公司利潤產(chǎn)生積極影響。
云南(紅河)花卉產(chǎn)業(yè)園落地,愛尚盡顯多重優(yōu)勢長單效應(yīng),凸顯成本優(yōu)勢;與荷蘭企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,凸顯技術(shù)優(yōu)勢;多元化布局,凸顯產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。
投資建議與估值。
隨著愛尚鮮花上游供應(yīng)鏈布局的深入,將有效破除制約愛尚鮮花發(fā)展的行業(yè)痛點(diǎn)?；ú姆N植的統(tǒng)一管理與后續(xù)集中采購交易,每年將為愛尚鮮花節(jié)省10%左右的成本,配合荷蘭優(yōu)質(zhì)種苗為公司帶來的提價(jià)效應(yīng),將顯著增加公司利潤。公司預(yù)計(jì)2017全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1~1.2億,凈利潤800萬左右。
愛尚鮮花參股紅河愛尚科技有限公司,旗下的花卉交易平臺(tái)2017年將實(shí)現(xiàn)1000~2000萬的凈利潤;2020年花卉產(chǎn)業(yè)園全部投產(chǎn)后,每年花材的產(chǎn)出將達(dá)到50億元,花卉交易中心的凈利潤達(dá)到2~5億。
暫不考慮愛尚鮮花投資紅河愛尚科技有限公司的股權(quán)價(jià)值,我們預(yù)測公司2017~2019年歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為860萬元、2419萬元、4697萬元,每股收益分別為0.28元、0.79元、1.53元?；谛袠I(yè)空間與公司布局,我們給予愛尚鮮花18年25倍PE估值,股價(jià)每股19.70元,市值對應(yīng)6.05億人民幣。（來源：天風(fēng)證券；文/吳立；編選：網(wǎng)經(jīng)社）
