(電子商務(wù)研究中心訊) 公告摘要:公司發(fā)布2016H1業(yè)績(jī)預(yù)告,預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)51,563.04萬(wàn)元-61,231.11萬(wàn)元,比上年同期增長(zhǎng)60%-90%。預(yù)計(jì)非經(jīng)常性損益對(duì)公司凈利潤(rùn)的影響金額約為6,448.38萬(wàn)元,去年同期為2,486.30萬(wàn)元。
業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期,歐洲杯和奧運(yùn)會(huì)催生網(wǎng)絡(luò)直播和網(wǎng)絡(luò)視頻點(diǎn)播熱,將推動(dòng)Q3業(yè)績(jī)的良好表現(xiàn)。近兩年網(wǎng)宿業(yè)績(jī)表現(xiàn)持續(xù)亮眼,預(yù)告以中位數(shù)計(jì)算,業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)略超我們預(yù)期?；ヂ?lián)網(wǎng)新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn),移動(dòng)直播、視頻點(diǎn)播、3D、4K、VR等開(kāi)始流行。隨著萬(wàn)科股東大會(huì)在斗魚(yú)等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上直播,直播已經(jīng)從邊緣的娛樂(lè)方式演變成主流的信息發(fā)布平臺(tái),更多“直播+”的商業(yè)模式將會(huì)大量涌現(xiàn)。16年5月份,直播用戶(hù)規(guī)模同比增長(zhǎng)125%,業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)180%。而6-7月份歐洲杯和8-9月份奧運(yùn)會(huì),將帶動(dòng)Q3網(wǎng)絡(luò)直播和網(wǎng)絡(luò)視頻點(diǎn)播的較大的增長(zhǎng),推動(dòng)網(wǎng)宿16Q3業(yè)績(jī)持續(xù)良好表現(xiàn)。我們預(yù)測(cè)2016年網(wǎng)宿直播相關(guān)收入有望從2015年的3億+增長(zhǎng)到9億,僅直播業(yè)務(wù)將貢獻(xiàn)網(wǎng)宿整體收入增長(zhǎng)20%。
中國(guó)CDN市場(chǎng)僅為全球的1/5,國(guó)際化目標(biāo)是再造一個(gè)網(wǎng)宿國(guó)內(nèi)CDN的收入規(guī)模。2015年公司海外業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)137.04%,收入占比達(dá)到10.85%,預(yù)計(jì)16年海外業(yè)務(wù)收入將會(huì)保持翻倍以上增長(zhǎng)。根據(jù)StratisticsMRC預(yù)測(cè),全球CDN市場(chǎng)規(guī)模從2014年的46.3億美金,將會(huì)增長(zhǎng)到2022年250.7億美金,年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到27.3%。目前中國(guó)的CDN市場(chǎng)規(guī)模僅為全球市場(chǎng)的15%-20%,海外CDN市場(chǎng)空間巨大。亞太CDN峰會(huì)上網(wǎng)宿提出全球化目標(biāo)是服務(wù)全球80%人口(預(yù)計(jì)2018年達(dá)40%+),重點(diǎn)面向東南亞、亞太、非洲、拉丁美洲等地區(qū)市場(chǎng),構(gòu)建網(wǎng)宿科技全球加速網(wǎng)絡(luò),通過(guò)設(shè)立愛(ài)爾蘭、印度子公司加快海外CDN項(xiàng)目投資建設(shè)進(jìn)程。印度人口眾多,隨著基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)的完善、智能手機(jī)的普及率快速提升,印度CDN市場(chǎng)空間廣闊。中期來(lái)看,海外CDN有望達(dá)到國(guó)內(nèi)CDN業(yè)務(wù)的收入和利潤(rùn)規(guī)模,再造一個(gè)網(wǎng)宿。公司將會(huì)從區(qū)域性互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)平臺(tái)提供商演進(jìn)成為全球互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)平臺(tái)提供商。
募集資金到位,雄厚資本支持,打開(kāi)云計(jì)算市場(chǎng)成長(zhǎng)空間。2016年2月定增資金到位,募投項(xiàng)目“社區(qū)云”、云安全和海外CDN延伸順利開(kāi)展,為公司云計(jì)算戰(zhàn)略提供重要資金支持。VR、4K視頻和云游戲等重度互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用逐步啟動(dòng),預(yù)計(jì)VR視頻將帶來(lái)10倍以上的流量增長(zhǎng),現(xiàn)有云計(jì)算+CDN的網(wǎng)絡(luò)模式將無(wú)法真正滿(mǎn)足重度應(yīng)用的普及,網(wǎng)宿借助其CDN技術(shù)積累和運(yùn)營(yíng)、安全方面的經(jīng)驗(yàn),社區(qū)云打造計(jì)算和存儲(chǔ)資源下沉到社區(qū)的模式,有望打開(kāi)上百億的市場(chǎng)空間,牽手東方明珠,社區(qū)云B2B2C商業(yè)模式邁出重要一步。預(yù)計(jì)社區(qū)云、私有云服務(wù)、云安全將在16年開(kāi)始規(guī)模貢獻(xiàn)收入,成為2017年新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
投資建議:網(wǎng)宿科技是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多可持續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的上市公司,主業(yè)CDN規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯,布局互聯(lián)網(wǎng)傳輸、存儲(chǔ)、計(jì)算和安全領(lǐng)域,進(jìn)一步升級(jí)轉(zhuǎn)型全球互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)平臺(tái)提供商。我們看好中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)新業(yè)務(wù)形態(tài)的不斷創(chuàng)新以及互聯(lián)網(wǎng)流量持續(xù)增長(zhǎng),更看好網(wǎng)宿的高成長(zhǎng)性。網(wǎng)宿科技海外CDN業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛,國(guó)內(nèi)直播趨勢(shì)拉動(dòng)CDN業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng),我們預(yù)計(jì)2016-2018年EPS分別為1.77元/2.72元/4.02元,維持買(mǎi)入-A投資評(píng)級(jí),上調(diào)目標(biāo)價(jià)至93元。(來(lái)源：安信證券 文/李偉 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
