(電子商務(wù)研究中心訊) 事項(xiàng):
騰邦國(guó)際(300178)發(fā)布公告,公司擬出資3億參與發(fā)起設(shè)立前海再保險(xiǎn)公司,擬占前海再保險(xiǎn)公司注冊(cè)資本的10%。
平安觀點(diǎn):
再保險(xiǎn)在我國(guó)有廣闊的發(fā)展空間.
再保險(xiǎn)是我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)十事五觃劃和新國(guó)十條重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域,2013年我國(guó)專業(yè)再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)再保費(fèi)收入1238億元,占全國(guó)保費(fèi)總收入的7.2%,占產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)總收入的19.1%,以此推算2014年全國(guó)再保險(xiǎn)保費(fèi)收入在1450億左右。
目前我國(guó)再保險(xiǎn)保費(fèi)主要以財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司分保為主,國(guó)內(nèi)分保對(duì)象主要為中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán),國(guó)外分保對(duì)象主要包括瑞士再保險(xiǎn)、慕尼黑再保險(xiǎn)、漢諾威再保險(xiǎn)、科隆再保險(xiǎn)等海外再保險(xiǎn)公司。根據(jù)中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)2013年報(bào)披露的數(shù)據(jù),2013年中再集團(tuán)財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)保費(fèi)收入291.36億元,人身再保險(xiǎn)保費(fèi)收入183.94億元,2013年中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)所占市場(chǎng)份額只有38.4%,60%以上再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)被國(guó)外再保險(xiǎn)公司牢牢掌握。
由于目前國(guó)內(nèi)專業(yè)再保險(xiǎn)公司只有中再一家,因此再保險(xiǎn)在我國(guó)前景和空間廣闊。根據(jù)國(guó)十條制定的目標(biāo)推算,2020年我國(guó)再保險(xiǎn)市場(chǎng)空間將達(dá)到3365億,相對(duì)2014年底將有至少2.3倍的發(fā)展空間。
前海再保險(xiǎn)的發(fā)展優(yōu)勢(shì).
我們認(rèn)為前海再保險(xiǎn)注冊(cè)地應(yīng)該設(shè)置在深圳前海,這有利于前海再保險(xiǎn)公司與國(guó)際再保險(xiǎn)市場(chǎng)接軌,從而進(jìn)行更多的離岸再保險(xiǎn)業(yè)務(wù),也有助于前海再保險(xiǎn)公司利用國(guó)際市場(chǎng)分散承保風(fēng)險(xiǎn)。
同時(shí)作為可能的第事家再保險(xiǎn)公司,將在國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)分保方面具備相應(yīng)優(yōu)勢(shì)。這是因?yàn)槟壳拔覈?guó)《保險(xiǎn)法》明確觃定,國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司應(yīng)該向國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)公司優(yōu)先分保,目前國(guó)內(nèi)再保險(xiǎn)市場(chǎng)之所以呈現(xiàn)外資份額較大局面,很大原因在于國(guó)內(nèi)除了中再一家,別無選擇。
如果國(guó)內(nèi)有第事家再保機(jī)構(gòu),那么在優(yōu)先分保方面存在很大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。我們看好前海再保險(xiǎn)未來的發(fā)展前景。
騰邦國(guó)際:商旅平臺(tái)+互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)模式.
騰邦國(guó)際利用在機(jī)票預(yù)訂業(yè)務(wù)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì),立足整個(gè)商旅產(chǎn)業(yè)鏈,以“商旅+金融”的商業(yè)模式,為客戶提供專業(yè)的商旅金融解決方案。根據(jù)2014年中報(bào)披露的信息,金融板塊對(duì)公司營(yíng)業(yè)收入的貢獻(xiàn)度為14%,利潤(rùn)貢獻(xiàn)度為24%。金融板塊利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)20倍以上增長(zhǎng)。
公司目前旗下子公司包括各地商務(wù)公司(主要從亊航空客運(yùn)銷售代理、B2B、TMC)、騰付通(網(wǎng)絡(luò)及移動(dòng)支付)、前海融易行小貸公司、世紀(jì)風(fēng)行旅游公司等。
公司目前已經(jīng)具有保險(xiǎn)兼業(yè)代理資格,未來公司將在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)方面繼續(xù)布局。并且利用自身平臺(tái)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì),更加關(guān)注金融與商旅板塊的跨界合作,目前正在針對(duì)代理人需求開發(fā)金融產(chǎn)品,一系列創(chuàng)新舉措有望在年內(nèi)出臺(tái),從而實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)金融向產(chǎn)業(yè)金融領(lǐng)域的過渡。
公司目前已經(jīng)披露股權(quán)激勵(lì)草案,公司在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面布局正在逐步推進(jìn),我們看好公司未來發(fā)展,積極推薦該公司。
投資建議.
公司在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面布局正在逐步推進(jìn),我們看好公司未來發(fā)展,給予公司“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示.
再保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期。（來源：平安證券；編選：網(wǎng)經(jīng)社）
