(電子商務(wù)研究中心訊) 事件:2016年8月3日,公司發(fā)布公告,公司與易信視界管理咨詢公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議,雙方將致力于各自優(yōu)勢資源合作開展人才培養(yǎng)、行業(yè)交流、研究項目介紹、SaaS指數(shù)監(jiān)測、盡職調(diào)查以及包括媒體業(yè)務(wù)在內(nèi)的諸多深度合作,協(xié)議期2年。
點(diǎn)評:
攜手專業(yè)機(jī)構(gòu),產(chǎn)學(xué)研發(fā)力拓展布局深度:易信視界是SaaS領(lǐng)域研究型媒體機(jī)構(gòu),深度研究移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)業(yè)態(tài)以及企業(yè)動態(tài),扎根SaaS研究一線,有利于為公司SaaS布局拓展資訊與人才。此前,公司于2015年12月28日成立數(shù)字研究院,引入數(shù)字領(lǐng)域?qū)＜胰瞬艦楣維aaS轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略保駕護(hù)航,此次再次攜手業(yè)界前沿的研究型媒體,內(nèi)外合力助推科學(xué)決策,降低轉(zhuǎn)型風(fēng)險,有利于公司深度理解SaaS行業(yè)業(yè)態(tài),布局SaaS板塊優(yōu)質(zhì)公司,產(chǎn)學(xué)研齊合力蓄勢待發(fā)。
人口紅利漸去流程效率為本,SaaS行業(yè)前景廣闊:隨著人口紅利逐漸喪失,企業(yè)人力運(yùn)營成本逐年攀升,企業(yè)競爭力體現(xiàn)為從資源的爭奪轉(zhuǎn)到效率端的爭奪,提高流程效率,降低流程成本,成為企業(yè)獲得核心競爭力的基礎(chǔ),廣大中小企業(yè)提升流程效率需求迫切。當(dāng)前我國企業(yè)尤其是中小企業(yè)使用云計算服務(wù)的企業(yè)占比依然很低,企業(yè)級SaaS服務(wù)為廣大中小企業(yè)擁抱云計算服務(wù)提供了一個高性價比的窗口,一旦市場培育成熟,順勢而起將是行業(yè)大爆發(fā)之時。從美國情況來看,SaaS領(lǐng)域投資逐漸向B端遷移,B端企業(yè)級服務(wù)的浪潮已經(jīng)拉開序幕,我國B端SaaS服務(wù)方興未艾,我們認(rèn)為通用型和垂直型領(lǐng)域都有機(jī)會,前景廣闊,2-3年內(nèi)有望見證行業(yè)生態(tài)逐漸成熟。
落子有聲,想象無限:2016年公司在不到半年時間內(nèi)即先后落子贏銷通和六度人和,前者深耕消費(fèi)品品牌客戶垂直領(lǐng)域,后者則在通用型企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域大力拓展,沿著垂直+通用的策略縱橫SaaS領(lǐng)域布局,優(yōu)質(zhì)標(biāo)的落地有聲、奪得先機(jī)。無論是從公司轉(zhuǎn)型進(jìn)程還是布局決策方面來看,公司管理層團(tuán)隊?wèi){借高效執(zhí)行力拓展企業(yè)級SaaS服務(wù)領(lǐng)域的戰(zhàn)略將持續(xù)推進(jìn),致力于打造企業(yè)級SaaS服務(wù)生態(tài)的格局意味著公司落子仍將持續(xù),持續(xù)看好后續(xù)公司戰(zhàn)略合圍生態(tài)自成。
盈利預(yù)測與估值:不考慮其他并購條件下,預(yù)計公司16-18年攤薄EPS為0.38、0.24、0.3元,當(dāng)前股價對應(yīng)38、60、48倍PE。我們重申,從高效落地能力打造行業(yè)生態(tài)格局的視角去看待公司當(dāng)前不到90億市值規(guī)模,我們認(rèn)為后續(xù)依然有較大的空間。維持強(qiáng)烈推薦。
風(fēng)險提示:公司企業(yè)級SaaS進(jìn)展不順利、整合風(fēng)險、行業(yè)增長減速。（來源：廣證恒生 文/李亞軍 編選：中國電子商務(wù)研究中心）
