(網(wǎng)經(jīng)社訊)
近日盲盒、潮玩市場傳來勁爆消息，一家小孩癡迷、家長抓狂的明星公司更新了招股書、赴港IPO。該公司便是引領(lǐng)“卡牌經(jīng)濟”的獨角獸浙江卡游動漫有限公司（下稱卡游）。在創(chuàng)投圈，卡游被稱“小孩收割機”，其推出的核心IP“奧特曼系列卡牌”牢牢鎖定了小學(xué)生群體，靠著平均售價1.7元/包的卡牌，卡游成功搶占了低齡消費群體的心智。
網(wǎng)經(jīng)社數(shù)字零售臺（DR.100EC.CN）查詢DeepSeek后獲悉，2024年，在全球大殺四方的泡泡瑪特營收達到130.4億元，凈利潤31.25億元，這樣的財務(wù)數(shù)據(jù)已令外界驚嘆，“年輕人的錢真好賺”。相比“年輕人收割機”泡泡瑪特，卡游的賺錢能力更為恐怖。2024年，卡游營收達到100.57億元，凈利潤高達驚人的44.66億元，毛利率67.3%?？ㄓ蔚馁嶅X能力碾壓一眾游戲公司，“遙遙領(lǐng)先”大多數(shù)A股、港股上市公司。
1. 卡牌經(jīng)濟學(xué)：小學(xué)生的“社交貨幣”
成癮性設(shè)計：卡游將傳統(tǒng)集換式卡牌（TCG）與盲盒機制結(jié)合，通過稀有卡分級（R/SR/SSR）、戰(zhàn)斗數(shù)值PK、線下交換等玩法，精準(zhǔn)拿捏兒童“收集+炫耀”心理。
社交裂變：在小學(xué)校園，奧特曼卡牌已成為“社交硬通貨”。擁有稀有卡的孩子能迅速成為班級焦點，反向刺激復(fù)購。有家長吐槽：“孩子用壓歲錢買了300包，就為抽一張‘黃金青眼奧特曼’?！?/p>
低成本高溢價：一包卡牌成本不足0.5元，但稀有卡二手交易價可達數(shù)百元，形成類“潮玩”的二級市場。
2. 商業(yè)密碼：IP壟斷+渠道下沉
IP霸權(quán)：卡游手握奧特曼、火影忍者等頭部動漫IP的中國獨家授權(quán)，構(gòu)建競爭壁壘。其奧特曼系列貢獻超80%營收，相當(dāng)于“小學(xué)生界的茅臺”。
毛細血管式分銷：通過校邊小賣部、文具店等下沉渠道滲透，輔以“1元包”“5元包”的低門檻定價，讓小學(xué)生用零花錢就能“氪金”。
家長“稅”策略：盡管單包價格低，但兒童復(fù)購頻次極高。有調(diào)研顯示，一線城市小學(xué)生年均卡牌消費超500元，相當(dāng)于“隱形版王者榮耀”。
3. 暴利背后：爭議與隱憂
成癮性質(zhì)疑：心理學(xué)專家指出，兒童對隨機獎勵機制更敏感，可能誘發(fā)過度消費。黑貓投訴平臺相關(guān)投訴超2000條，多為“孩子偷刷家長錢包開卡”。
監(jiān)管風(fēng)險：2023年上海消保委曾點名卡牌盲盒“誘導(dǎo)未成年人”，未來或面臨類似游戲防沉迷的限制政策。
IP依賴癥：過度依賴奧特曼等授權(quán)IP，若續(xù)約生變將動搖基本盤（參考華強方特與迪士尼的“熊出沒”糾紛）。
從奧特曼卡牌到《蛋仔派對》，中國兒童消費正展現(xiàn)出遠超預(yù)期的爆發(fā)力。卡游的IPO，不僅揭示了一個隱秘的“10后經(jīng)濟”風(fēng)口，更向資本市場拋出一個終極問題：當(dāng)“小孩的錢比年輕人更好賺”成為共識，下一個被巨頭盯上的兒童消費賽道會是什么？
