(網(wǎng)經(jīng)社訊)4月10日消息，知名金融機(jī)構(gòu)高盛發(fā)布的一份關(guān)于亞馬遜的測(cè)算研報(bào)顯示，受美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布的關(guān)稅政策等影響，亞馬遜的1P（第一方）業(yè)務(wù)年化利潤(rùn)可能面臨高達(dá)100億美元的損失。
亞馬遜：1P業(yè)務(wù)利潤(rùn)承壓，成本轉(zhuǎn)嫁能力面臨考驗(yàn)
作為全球電商巨頭，亞馬遜的1P直營(yíng)業(yè)務(wù)是其核心盈利板塊之一。該模式下，亞馬遜直接采購(gòu)商品并掌控定價(jià)、物流等環(huán)節(jié)，商品成本約占在線商店收入的74%。高盛分析指出，美國(guó)市場(chǎng)貢獻(xiàn)了亞馬遜全球GMV的60%，而其中35%的1P商品成本來(lái)自中國(guó)。新關(guān)稅政策下，亞馬遜美國(guó)商品成本可能上漲15%-20%，全球成本增加9%-12%。若無(wú)法有效緩解壓力，其年化EBIT（息稅前利潤(rùn)）或?qū)⒖s水50-100億美元，相當(dāng)于2024年凈利潤(rùn)（592.48億美元）的8%-17%。
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社跨境電商臺(tái)（CBEC.100EC.CN）查詢DeepSeek后獲悉，盡管形勢(shì)嚴(yán)峻，部分分析師認(rèn)為亞馬遜具備一定的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖能力。例如，2018-2019年特朗普首次加征關(guān)稅期間，亞馬遜通過(guò)供應(yīng)商談判、商品結(jié)構(gòu)調(diào)整（轉(zhuǎn)向低關(guān)稅品類或本土采購(gòu)）及價(jià)格策略，維持了全球商品利潤(rùn)率的穩(wěn)定。然而，此次關(guān)稅范圍更廣、稅率更高，且取消了針對(duì)中國(guó)商品的“最低限度豁免”，亞馬遜能否再次化解危機(jī)仍存變數(shù)。此外，若選擇漲價(jià)，消費(fèi)者需求彈性可能進(jìn)一步放大利潤(rùn)波動(dòng)。
蘋(píng)果：供應(yīng)鏈“去中國(guó)化”策略失效，iPhone價(jià)格或暴漲43%
與亞馬遜類似，蘋(píng)果的供應(yīng)鏈危機(jī)更為尖銳。盡管其近年推動(dòng)產(chǎn)能分散至印度、越南等地，但特朗普新政將蘋(píng)果主要生產(chǎn)地悉數(shù)納入高關(guān)稅名單。數(shù)據(jù)顯示，蘋(píng)果每年超2億部iPhone的組裝完全依賴海外，美國(guó)本土產(chǎn)能為零。4月3日，蘋(píng)果股價(jià)單日暴跌9.3%，創(chuàng)2020年3月以來(lái)最大跌幅。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，若將關(guān)稅成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，iPhone 16系列售價(jià)可能飆升43%，頂配版iPhone 16 Pro Max或從1599美元漲至2300美元，嚴(yán)重削弱市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
更嚴(yán)峻的是，蘋(píng)果短期內(nèi)難以通過(guò)轉(zhuǎn)移生產(chǎn)避險(xiǎn)?？萍?a href="http://m.qjkhjx.com/zt/jz/" target="_blank">記者馬克·古爾曼透露，由于美國(guó)勞動(dòng)力、土地等成本過(guò)高，蘋(píng)果未來(lái)幾年仍將依賴海外工廠。這意味著，蘋(píng)果要么犧牲利潤(rùn)率，要么冒險(xiǎn)提價(jià)導(dǎo)致銷量下滑。此外，其MacBook、AirPods等產(chǎn)品線同樣面臨成本壓力，全系列硬件業(yè)務(wù)的盈利結(jié)構(gòu)或需徹底重構(gòu)。
企業(yè)應(yīng)對(duì)困境：短期妥協(xié)與長(zhǎng)期戰(zhàn)略的兩難
面對(duì)關(guān)稅沖擊，跨國(guó)企業(yè)的應(yīng)對(duì)策略集中于三點(diǎn)：供應(yīng)鏈重組、成本分?jǐn)偱c市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。例如，亞馬遜可能加速扶持美國(guó)本土供應(yīng)商，蘋(píng)果或加大對(duì)印度工廠的投資以規(guī)避關(guān)稅。但這類調(diào)整需數(shù)年時(shí)間，短期內(nèi)企業(yè)仍需依賴漲價(jià)或利潤(rùn)壓縮。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，2018年關(guān)稅戰(zhàn)中，美國(guó)零售商通過(guò)提前囤貨、調(diào)整SKU（減少高關(guān)稅商品占比）緩解了部分壓力，但本次政策覆蓋面更廣，緩沖空間有限。
更深層的問(wèn)題在于，美國(guó)制造業(yè)空心化使得“本土化生產(chǎn)”成為偽命題。以電子產(chǎn)品為例，美國(guó)缺乏完整的零部件產(chǎn)業(yè)鏈，即使組裝線回流，核心元件仍需進(jìn)口，難以根本性降低成本。因此，企業(yè)最終的博弈焦點(diǎn)可能轉(zhuǎn)向政治游說(shuō)，試圖推動(dòng)關(guān)稅豁免或政策調(diào)整。
結(jié)語(yǔ)：全球貿(mào)易裂痕下的企業(yè)生存戰(zhàn)
特朗普的關(guān)稅政策不僅暴露了美國(guó)企業(yè)對(duì)全球化供應(yīng)鏈的深度依賴，更凸顯了貿(mào)易保護(hù)主義與跨國(guó)公司利益的根本沖突。亞馬遜、蘋(píng)果等巨頭的百億利潤(rùn)危機(jī)，僅是這場(chǎng)風(fēng)暴的開(kāi)端。若政策持續(xù)，消費(fèi)者將為商品漲價(jià)買(mǎi)單，而企業(yè)則陷入利潤(rùn)與市場(chǎng)份額的零和博弈。在全球貿(mào)易規(guī)則重塑的背景下，如何平衡政治風(fēng)險(xiǎn)與商業(yè)邏輯，將成為所有跨國(guó)企業(yè)必須解答的生存命題。
