(網(wǎng)經(jīng)社訊)導(dǎo)讀：2月20日，阿里巴巴交出四季度成績(jī)單：收入2801.54億元，同比增長(zhǎng)8%；歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為489.45億元。然而，在整體業(yè)績(jī)喜人的背后，淘天集團(tuán)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力問題依舊不容忽視。不僅如此，過去一年，阿里員工數(shù)減少了近2.5萬(wàn)人。（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：http://m.qjkhjx.com/zt/cbsa/）
出品｜網(wǎng)經(jīng)社
作者｜可樂
審稿｜云馬
一、超預(yù)期財(cái)報(bào)發(fā)布
財(cái)報(bào)顯示，阿里巴巴四季度營(yíng)收為2801.54億元人民幣，同比增長(zhǎng)8%，超出市場(chǎng)預(yù)期的2773.7億元。歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為489.45億元，同比增長(zhǎng)333%，表現(xiàn)較為亮眼。
阿里巴巴的營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健增長(zhǎng)。營(yíng)收方面，阿里巴巴本季度表現(xiàn)穩(wěn)健，不僅超出了市場(chǎng)預(yù)期，還達(dá)到了近五個(gè)季度以來的最快增速。凈利潤(rùn)的激增更是讓人眼前一亮，主要得益于經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的增長(zhǎng)、股權(quán)投資市值變動(dòng)以及投資減值的減少?？梢哉f，阿里巴巴在2024年第四季度交出了一份令人滿意的答卷。
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（網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、上海正策律師事務(wù)所律師董毅智）
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、上海正策律師事務(wù)所律師董毅智認(rèn)為，營(yíng)收增長(zhǎng)主要得益于核心電商業(yè)務(wù)的穩(wěn)健表現(xiàn)以及云智能集團(tuán)（CIG）的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。其中，云智能集團(tuán)收入同比增長(zhǎng)13%，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)六個(gè)季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)增長(zhǎng)，成為推動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)的重要引擎。
“而凈利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)主要得益于經(jīng)營(yíng)效率的提升和成本控制的優(yōu)化。調(diào)整后凈利潤(rùn)為510.66億元，同比增長(zhǎng)6%，顯示出公司在盈利能力和運(yùn)營(yíng)效率上的顯著改善。總體來看，阿里巴巴本季度的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)表現(xiàn)優(yōu)異，營(yíng)收和凈利潤(rùn)均超出市場(chǎng)預(yù)期，尤其是在AI和云計(jì)算領(lǐng)域的投入和增長(zhǎng)，為未來奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)?！倍阒茄a(bǔ)充道。
不過，截至2024年12月31日，阿里的員工總數(shù)為194320 人。而截至2023年12月31日，這一數(shù)字為219260人。這也意味著，過去一年阿里員工數(shù)減少了近2.5萬(wàn)人。
二、“扛把子”還增長(zhǎng)得動(dòng)嗎？
然而，在阿里巴巴整體業(yè)績(jī)向好的背景下，淘天集團(tuán)的增長(zhǎng)困境卻愈發(fā)凸顯。作為阿里巴巴集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)之一，淘天集團(tuán)本季度收入1360.9億元，同比增長(zhǎng)僅為5%。這一增速相較于阿里巴巴整體8%的營(yíng)收增速，顯然顯得有些乏力。更為關(guān)鍵的是，淘天集團(tuán)的客戶管理收入（廣告與傭金）雖然增長(zhǎng)了9%，但直營(yíng)及其他收入?yún)s同比下降了9%，這無疑給淘天集團(tuán)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)蒙上了一層陰影。
財(cái)報(bào)顯示，淘天加大對(duì)用戶增長(zhǎng)的投入，并持續(xù)投入用戶體驗(yàn)提升，季度新買家和訂單量均同比強(qiáng)勁增長(zhǎng)。88VIP核心用戶群體持續(xù)同比雙位數(shù)增長(zhǎng)，達(dá)約4900萬(wàn)。
對(duì)此，董毅智表示，淘天集團(tuán)持續(xù)投入提升用戶體驗(yàn)，優(yōu)化平臺(tái)功能和服務(wù)，吸引了更多新買家和訂單量。88VIP核心用戶群體持續(xù)雙位數(shù)增長(zhǎng)，達(dá)到約4900萬(wàn)，顯示出用戶忠誠(chéng)度的提升。此外，淘天集團(tuán)持續(xù)改善商家經(jīng)營(yíng)環(huán)境，幫助商家提升運(yùn)營(yíng)效率，從而帶動(dòng)了平臺(tái)整體交易量的增長(zhǎng)。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)中心網(wǎng)絡(luò)零售部高級(jí)分析師莫岱青指出，盡管淘天平臺(tái)試圖恢復(fù)增長(zhǎng)動(dòng)力，但其表現(xiàn)依然顯得相對(duì)乏力，本季度同比增長(zhǎng)5%。在過去的一年里，拼多多在營(yíng)收與凈利潤(rùn)方面均實(shí)現(xiàn)了連續(xù)的雙位數(shù)增長(zhǎng)，甚至在部分季度內(nèi)達(dá)到了三位數(shù)的迅猛增幅。相比之下，淘天平臺(tái)在面臨的市場(chǎng)環(huán)境中，增長(zhǎng)壓力仍然顯著且不容忽視。
面對(duì)這樣的困境，淘天集團(tuán)并非沒有做出努力。在吳泳銘擔(dān)任淘天集團(tuán)CEO后，他迅速主導(dǎo)了一系列的人事調(diào)整和業(yè)務(wù)變革。然而，從目前的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，這些努力尚未轉(zhuǎn)化為顯著的增長(zhǎng)動(dòng)力。淘天集團(tuán)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)仍然顯得乏力，投入與產(chǎn)出的天平似乎并未完全平衡。
盡管如此，我們?nèi)匀徊荒芎鲆曁蕴旒瘓F(tuán)在阿里巴巴集團(tuán)中的重要地位。作為集團(tuán)營(yíng)收的“扛把子”，淘天集團(tuán)依舊貢獻(xiàn)著龐大的收入份額。而且，在客戶管理收入方面，淘天集團(tuán)也實(shí)現(xiàn)了不錯(cuò)的增長(zhǎng)。這些成績(jī)都說明，淘天集團(tuán)仍然具有一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展?jié)摿Α?/p>
三、重注AI新引擎
本季度，電商業(yè)務(wù)增長(zhǎng)加快，阿里云商業(yè)化收入重回雙位數(shù)增長(zhǎng)，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)六季度保持三位數(shù)增長(zhǎng)。站在新技術(shù)周期的起點(diǎn)，AI有望成為阿里巴巴面向未來的新增長(zhǎng)引擎。
阿里巴巴集團(tuán)首席執(zhí)行官吳泳銘表示：“本季度的業(yè)績(jī)充分展示我們?cè)凇河脩魹橄?，AI驅(qū)動(dòng)』的戰(zhàn)略取得進(jìn)展，核心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)重新加速。本季度，淘天集團(tuán)的客戶管理收入增長(zhǎng)9%，得益于用戶體驗(yàn)提升和有效的商業(yè)化舉措。云業(yè)務(wù)收入重回13%的雙位數(shù)增長(zhǎng)，其中AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)六個(gè)季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)增長(zhǎng)?！?/strong>
“展望未來，由AI推動(dòng)的云智能集團(tuán)收入增速還會(huì)持續(xù)提升。我們將繼續(xù)執(zhí)行聚焦電商和云計(jì)算的戰(zhàn)略，持續(xù)投入以推動(dòng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)?！?/p>
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥指出，國(guó)內(nèi)電商的競(jìng)爭(zhēng)壓力仍然很大。不過，隨著淘天加大對(duì)供給結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，積極拓展下沉市場(chǎng)，并通過88VIP會(huì)員強(qiáng)化用戶黏性，以及建設(shè)內(nèi)容生態(tài)、拓展即時(shí)零售業(yè)務(wù)、深入應(yīng)用AI，阿里的電商業(yè)務(wù)仍然有增長(zhǎng)空間。
董毅智也認(rèn)為，盡管阿里巴巴國(guó)內(nèi)電商業(yè)務(wù)本季度表現(xiàn)亮眼，但仍面臨一些挑戰(zhàn)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)電商市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，拼多多、京東等平臺(tái)持續(xù)發(fā)力，抖音電商、快手電商等也緊追不舍，尤其是在低價(jià)策略和下沉市場(chǎng)的爭(zhēng)奪上，對(duì)阿里形成了一定的壓力。盡管淘天集團(tuán)用戶增長(zhǎng)有所回升，但整體電商行業(yè)的用戶增長(zhǎng)已進(jìn)入瓶頸期，如何進(jìn)一步挖掘存量用戶的價(jià)值成為關(guān)鍵。而且淘天集團(tuán)的利潤(rùn)率提升有限，未來需要在成本控制和盈利模式上進(jìn)一步優(yōu)化。
未來，淘天集團(tuán)需要繼續(xù)深化業(yè)務(wù)變革，優(yōu)化用戶體驗(yàn)，提升運(yùn)營(yíng)效率。同時(shí)，也需要積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。只有這樣，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)。
四、本地生活扭虧曙光初現(xiàn)
此外，財(cái)報(bào)顯示，該季度阿里巴巴本地生活收入同比增長(zhǎng)12%至人民幣 169.88億元（23.27 億美元）。由高德和餓了么的整體訂單增長(zhǎng)，以及市場(chǎng)營(yíng)銷服務(wù)的收入增長(zhǎng)所帶動(dòng)。本季度，本地生活集團(tuán)虧損同比顯著收窄，主要由於單位經(jīng)濟(jì)效益因運(yùn)營(yíng)效率提升和規(guī)模擴(kuò)大所致。
本地生活集團(tuán)截至 2024 年 12 月 31 日止三個(gè)月的經(jīng)調(diào)整 EBITA 為虧損人民幣 596 百萬(wàn)元（82 百萬(wàn)美元），2023年同期為虧損人民幣 2,068 百萬(wàn)元，原因是單位經(jīng)濟(jì)效益因運(yùn)營(yíng)效率提升和規(guī)模擴(kuò)大所致。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心數(shù)字生活分析師陳禮騰表示，該季度阿里本地生活集團(tuán)營(yíng)收169.88億元，同比增長(zhǎng)12%?。雖未披露具體業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)，從增速上來看，阿里本地生活集團(tuán)增速（+12%）高于集團(tuán)整體水平（+8%），在核心板塊中處于中游位置?。此外，在利潤(rùn)方面，阿里本地生活集團(tuán)的虧損從去年同期的20.68億元大幅收窄至5.96億元。隨著單位經(jīng)濟(jì)效益不斷擴(kuò)大，阿里本地生活集團(tuán)有望迎來扭虧為盈的重要轉(zhuǎn)折。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、天使投資人、知名互聯(lián)網(wǎng)專家郭濤建議，在本地生活業(yè)務(wù)上，阿里未來應(yīng)繼續(xù)加大技術(shù)研發(fā)投入，優(yōu)化配送網(wǎng)絡(luò)，提高效率和用戶體驗(yàn)，同時(shí)拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，加強(qiáng)與餐飲、零售等行業(yè)的深度合作，推出創(chuàng)新服務(wù)滿足多樣化需求。利用大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)實(shí)現(xiàn)個(gè)性化推薦，提升用戶粘性。
【小貼士】
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