(網(wǎng)經(jīng)社訊)7月15日消息，據(jù)報(bào)道，奢侈品電商寺庫(kù)網(wǎng)日前已被美國(guó)納斯達(dá)克強(qiáng)制退市，不再在資本市場(chǎng)交易。寺庫(kù)被強(qiáng)制退市的原因是，寺庫(kù)未能在規(guī)定截止日期前提交截至2023年12月31日的20-F表年度報(bào)告（“2023年20-F表”）。據(jù)網(wǎng)經(jīng)社發(fā)現(xiàn)，寺庫(kù)（SECO.O）的最新交易情況定格在4月25日，之后均未再開(kāi)盤(pán)。對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社向寺庫(kù)詢(xún)問(wèn)有關(guān)情況，對(duì)方暫未回應(yīng)。
去年11月14日，寺庫(kù)收到納斯達(dá)克上市資格審核人員發(fā)出的員工退市決定。寺庫(kù)計(jì)劃及時(shí)要求納斯達(dá)克聽(tīng)證會(huì)小組舉行聽(tīng)證會(huì)，以介紹其恢復(fù)符合適用上市要求的計(jì)劃。只是，半年多過(guò)去了，“中國(guó)奢侈品電商第一股”還是難逃退市結(jié)局？對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布電商快評(píng)供記者朋友參考。（詳見(jiàn)網(wǎng)經(jīng)社專(zhuān)題：http://m.qjkhjx.com/zt/sksdtstz/）
觀點(diǎn)一：財(cái)務(wù)狀況不明 股價(jià)持續(xù)低迷
2022年12月30日，寺庫(kù)集團(tuán)發(fā)布了其未經(jīng)審計(jì)的截至2022年6月30日的上半年財(cái)務(wù)報(bào)告。寺庫(kù)集團(tuán)2022年上半年總營(yíng)收為11.643億元（人民幣，下同），上年同期為15.256億元。上半年寺庫(kù)凈虧損8.165億元，上年同期凈虧損3980萬(wàn)元。此后，寺庫(kù)的財(cái)報(bào)就未再更新。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級(jí)分析師莫岱青表示，寺庫(kù)被強(qiáng)制退市的原因有三點(diǎn)：
第一，其未能在規(guī)定截止日期前提交截至2023年12月31日的20-F表年度報(bào)告，這是最直接的原因；
第二，寺庫(kù)已久未發(fā)布財(cái)報(bào)，真實(shí)財(cái)務(wù)狀況應(yīng)該是不容樂(lè)觀。從2022上半年的數(shù)據(jù)來(lái)看，公司的財(cái)務(wù)狀況已經(jīng)嚴(yán)重惡化，難以維持正常的運(yùn)營(yíng)和報(bào)告要求。
第三，從2021年11月4日開(kāi)始，寺庫(kù)的股價(jià)就已跌破1美元，而且之后連續(xù)9個(gè)多月未升過(guò)1美元警戒線。股價(jià)持續(xù)低迷，退市也是情理之中。
觀點(diǎn)二：初期燒錢(qián)嚴(yán)重 如今“內(nèi)外交困”
“中國(guó)跨境電商50人論壇”副秘書(shū)長(zhǎng)、網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心主任曹磊表示，寺庫(kù)上市后，到處“跑馬圈地”，布局了線下店（自建、入股中服免稅）、社群零售（庫(kù)店、BuyBuy商城）、寺庫(kù)金融（庫(kù)支票、及與玖富合資），以及寺庫(kù)藝術(shù)、寺庫(kù)智能、寺庫(kù)農(nóng)業(yè)等諸多“業(yè)務(wù)板塊”，四處出擊、頻頻布局，頗具模仿樂(lè)視“生態(tài)”當(dāng)年盲目“攤大餅式”布局。此外2018年11月，寺庫(kù)旗下公司Try Try還成了美圖的電商業(yè)務(wù)——美圖美妝應(yīng)用的“接盤(pán)俠”，也鮮有起色。這些布局耗費(fèi)大量資金，燒錢(qián)嚴(yán)重，結(jié)果變成了主業(yè)沒(méi)做好，其他也未有起色，兩頭落空。
“對(duì)于寺庫(kù)來(lái)說(shuō)長(zhǎng)期的虧損肩負(fù)沉重的壓力。面對(duì)公域流量獲客能力陷入瓶頸，而私域流量也變現(xiàn)難，寺庫(kù)可改變的空間縮小。從寺庫(kù)上市以來(lái)，凈利潤(rùn)下滑、市值縮水，從巔峰時(shí)期的市值7.7億美元，到截至4月25日的286萬(wàn)美元，市值縮水已超過(guò)99%。就算寺庫(kù)在2020年拿到了趣店1億美金的認(rèn)購(gòu)，但也只是杯水車(chē)薪，難以為繼。自身業(yè)績(jī)與股價(jià)雙雙低迷，如今迎來(lái)退市局面，這種內(nèi)外交困的處境對(duì)任何一家電商平臺(tái)而言無(wú)疑都是危機(jī)。”曹磊補(bǔ)充道。
莫岱青也指出，很明顯，寺庫(kù)的內(nèi)部管理出現(xiàn)了嚴(yán)重的問(wèn)題。近年來(lái)，寺庫(kù)陸續(xù)傳出拖欠員工工資、拖欠供應(yīng)商貨款等負(fù)面消息。再加上消費(fèi)者層面，也是投訴不斷。兩頭夾擊，寺庫(kù)已經(jīng)失去了信任。
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社“電數(shù)寶”電商大數(shù)據(jù)庫(kù)（DATA.100EC.CN）顯示，2023年“寺庫(kù)”共獲得17次消費(fèi)評(píng)級(jí)，均為“不建議下單”。其涉嫌存在退款問(wèn)題、發(fā)貨問(wèn)題、網(wǎng)絡(luò)欺詐、售后服務(wù)、虛假促銷(xiāo)、退換貨難、霸王條款等問(wèn)題。可見(jiàn)，寺庫(kù)的用戶體驗(yàn)和口碑也存在明顯問(wèn)題。
觀點(diǎn)三：消費(fèi)者更加謹(jǐn)慎 面臨多方?jīng)_擊
“全球經(jīng)濟(jì)的不確定性其實(shí)對(duì)奢侈品消費(fèi)產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響，在經(jīng)濟(jì)壓力下，消費(fèi)者更加謹(jǐn)慎。而且奢侈品電商市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，不僅有來(lái)自同行的競(jìng)爭(zhēng)，還有來(lái)自奢侈品牌自建電商體系的挑戰(zhàn)，這進(jìn)一步削弱了寺庫(kù)等第三方奢侈品電商平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)力?！辈芾谡f(shuō)道。
莫岱青表示，奢侈品電商的掣肘來(lái)自?xún)煞矫妫阂皇谦@得品牌商的信任，解決貨源問(wèn)題；二是獲得消費(fèi)者的信任。非官方授權(quán)的品牌商品并不一定是“非正品”，由于跨境電商的商品貨源復(fù)雜、且物流流程復(fù)雜環(huán)節(jié)多，消費(fèi)者對(duì)于商品真假的質(zhì)疑較多，但一般沒(méi)有專(zhuān)業(yè)的判斷。而第三方檢測(cè)只能鑒定商品的成分是否符合標(biāo)準(zhǔn)等質(zhì)量問(wèn)題，對(duì)于商品真假的認(rèn)定由品牌方開(kāi)具。
“近年來(lái)，阿里、京東等綜合電商在奢侈品市場(chǎng)有所發(fā)力，如天貓國(guó)際、京東國(guó)際等，不過(guò)也沒(méi)有很大起色。此外，奢侈品品牌方也加速在中國(guó)的數(shù)字化進(jìn)程，對(duì)于寺庫(kù)等來(lái)說(shuō)是強(qiáng)大的沖擊，眾多玩家分羹奢侈品市場(chǎng)也削弱了寺庫(kù)這類(lèi)垂直電商的的優(yōu)勢(shì)。此前尚品網(wǎng)、品聚網(wǎng)、尊享網(wǎng)、走秀網(wǎng)等奢侈品電商已經(jīng)倒下，目前奢侈品垂直電商僅剩下識(shí)季、胖虎、爆爆奢、值耀、妃魚(yú)等這類(lèi)三四線中小平臺(tái)，可見(jiàn)奢侈品電商生存不易。”莫岱青補(bǔ)充道。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、百聯(lián)咨詢(xún)創(chuàng)始人莊帥表示，垂直電商在全球沒(méi)有多少成功的，奢侈品電商也一樣。其面臨兩大問(wèn)題，一是貨源的穩(wěn)定性問(wèn)題，由于品牌商直營(yíng)體系很強(qiáng)大，所以控貨控價(jià)能力很強(qiáng)，導(dǎo)致電商平臺(tái)沒(méi)有很正規(guī)來(lái)源的貨品；二是購(gòu)物體驗(yàn)的問(wèn)題，由于電商的交易模式（送一個(gè)包裹給用戶）導(dǎo)致用戶在購(gòu)物過(guò)程無(wú)法體驗(yàn)到在奢侈品店內(nèi)購(gòu)物的那種被重視、被服務(wù)的尊貴感。
