(網(wǎng)經(jīng)社訊)11月28日，拼多多發(fā)布2022年第三季度業(yè)績報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，三季度，平臺(tái)實(shí)現(xiàn)營收355.0億元，同比增長65.1%。歸屬于普通股股東的凈利潤為105.86億元；非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下歸屬于普通股股東的凈利潤為124.72億元。
對于本季高增長的業(yè)績，拼多多財(cái)務(wù)副總裁劉珺稱，三季度臨時(shí)賬面利潤增加具有偶發(fā)性，主要受到多項(xiàng)項(xiàng)目延期等偶發(fā)性因素的影響，不能完整反映公司的實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營情況。未來，伴隨項(xiàng)目逐漸重啟及投入復(fù)位，賬面盈利將不可持續(xù)。不建議將本季度的賬面利潤作為公司未來盈利情況的參考。
另外在當(dāng)晚的電話業(yè)績電話會(huì)上，拼多多董事長兼首席執(zhí)行官陳磊表示，當(dāng)前行業(yè)競爭激烈，短期投資被動(dòng)減少或影響平臺(tái)長期競爭力。拼多多仍有很多不足的地方，公司將進(jìn)一步加大科技創(chuàng)新投入，推動(dòng)農(nóng)業(yè)科技普惠與供給側(cè)升級(jí)，踏實(shí)創(chuàng)造長期價(jià)值。（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：營收355億 凈利潤105億 拼多多在三季度表現(xiàn)如何？http://m.qjkhjx.com/zt/pdd3jdcb）。對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心發(fā)布電商快評。
觀點(diǎn)一：增長點(diǎn)釋放 營收高增長
財(cái)報(bào)顯示，拼多多三季度實(shí)現(xiàn)營收355億元，同比增長65.1%，環(huán)比增長12.9%。對此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部高級(jí)分析師莫岱青表示，相較三季度阿里營收同比增長3%，京東增長11.4%，拼多多仍然保持高位增長。拼多多此次繼續(xù)未公布用戶規(guī)模，阿里巴巴亦是如此。在國內(nèi)增量市場見頂?shù)那闆r下，拼多多注重在存量市場的開拓，服務(wù)好存量用戶對其營收的增長起到推動(dòng)作用另外加上品類的擴(kuò)充、高質(zhì)量品牌的擴(kuò)建等舉措，堅(jiān)定不移地立足農(nóng)業(yè)，拼多多的營收增長點(diǎn)將會(huì)持續(xù)釋放。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥認(rèn)為，首先，拼多多的營收和阿里營收結(jié)構(gòu)接近，更多是廣告收入和銷售扣點(diǎn)；其次，拼多多、阿里和京東的體量不同，營收增速也會(huì)有差別；另外拼多多今下半年上線“0元先買后付”，這對下單推動(dòng)明顯，而且有效地降低了退貨率。
此外，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員陳虎東表示，營收增長在很大程度上得益于拼多多在科技方面的研發(fā)投入所取得的效果，加之拼多多自身營銷基因比較好，所以其在參與到科技大賽、“新國潮”等方面，確實(shí)也取得一些效果。另外，第三季度營收增長，需要整體看，本身數(shù)字化和實(shí)業(yè)結(jié)合的研發(fā)投入是一個(gè)長期的過程，也不排除因?yàn)橐咔樵颍@些投入的項(xiàng)目有所延后，所以營收還需要綜合來看比較好。
觀點(diǎn)二：專注數(shù)字化農(nóng)業(yè) “數(shù)實(shí)結(jié)合”取成效
三季度拼多多凈利潤為105.886億元億元，環(huán)比增長19%。陳虎東表示，像拼多多這樣的電商企業(yè)，因?yàn)槠錉I銷基因和當(dāng)前所采用的專注于數(shù)字化農(nóng)業(yè)的“數(shù)實(shí)結(jié)合”，目前來看取得了不錯(cuò)的成績。拼多多剛開始專注于下沉市場，后來又搞數(shù)字農(nóng)業(yè)，這兩塊都是當(dāng)前的紅利市場，機(jī)遇甚好。這或許也是其能保持高增長的主要原因。這種模式目前來看，是具有可持續(xù)性的，且基于農(nóng)業(yè)數(shù)字化的供應(yīng)鏈賦能，本身就是一個(gè)長期的過程，但一旦成型，其效用就會(huì)發(fā)揮出長期性的巨大威力。
莫岱青表示，日益豐富的商家活動(dòng)以及農(nóng)業(yè)科研、底層基礎(chǔ)投入，正成為拼多多的優(yōu)勢和潛在增長點(diǎn)。眾所周知，拼多多在過去幾個(gè)季度注重深耕技術(shù)領(lǐng)域，用科技技術(shù)創(chuàng)新為消費(fèi)者和商家提供更加多元化的服務(wù)，這大大提高了平臺(tái)的生產(chǎn)效率。除了拼多多，其他互聯(lián)網(wǎng)公司在利潤方面也有向好表現(xiàn)，京東超百億利潤，美團(tuán)同比扭虧為盈、快手虧損收窄。
觀點(diǎn)三：占領(lǐng)“用戶心智” 在農(nóng)產(chǎn)品上已形成優(yōu)勢地位
三季度，拼多多繼續(xù)加大技術(shù)創(chuàng)新投入。在美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，本季度研發(fā)費(fèi)用同比增長11.4%，達(dá)27億元。拼多多持續(xù)加大補(bǔ)貼投入，推出“超級(jí)農(nóng)貨節(jié)”、“多多豐收館”以及“多多新匠造”等一系列活動(dòng)，打造實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)發(fā)展所需的重要增量市場，助力農(nóng)業(yè)、制造業(yè)提質(zhì)升級(jí)。
莊帥表示，從目前來看，拼多多在農(nóng)產(chǎn)品已經(jīng)形成了絕對優(yōu)勢地位和占領(lǐng)了用戶心智。未來拼多多應(yīng)該會(huì)持續(xù)提升農(nóng)業(yè)行業(yè)的生產(chǎn)作業(yè)效率和降低成本，挖掘農(nóng)業(yè)服務(wù)和農(nóng)業(yè)技術(shù)方面的盈利機(jī)會(huì)，改善盈利結(jié)構(gòu)。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、鮑姆企業(yè)管理咨詢有限公司董事長鮑躍忠稱，拼多多的增長主要還是基于它在農(nóng)產(chǎn)品這一領(lǐng)域，對比其他平臺(tái)，它在農(nóng)產(chǎn)品方面具有顯著優(yōu)勢拼多多確實(shí)在農(nóng)產(chǎn)品的流通方面，它的價(jià)格、服務(wù)、管理等優(yōu)勢也是越來越突出。
陳虎東認(rèn)為，拼多多作為一個(gè)在電商行業(yè)轉(zhuǎn)型向后端供應(yīng)鏈延伸的渠道，其實(shí)只是供應(yīng)鏈“做法”的一種，供應(yīng)鏈?zhǔn)袌銎鋵?shí)很龐大，頭部企業(yè)也很多，各有特色。
觀點(diǎn)四：挑戰(zhàn)來自抖快加大對貨架商城的投入等
莊帥指出，拼多多的挑戰(zhàn)來自于內(nèi)容電商平臺(tái)（抖音、快手）在直播電商的基礎(chǔ)上加大貨架商城的投入，另外就是視頻號(hào)直播電商對拼多多也有一定的影響。阿里和京東也將持續(xù)拓展下沉市場。其次是拼多多的盈利模式過于單一，需要快速調(diào)整盈利結(jié)構(gòu)應(yīng)對營收增長降低的風(fēng)險(xiǎn)。
在陳虎東看來，其實(shí)從供應(yīng)鏈角度而言，目前的供應(yīng)鏈基本上處于數(shù)字化賦能的時(shí)代風(fēng)口，阿里、京東、拼多多的供應(yīng)鏈做法各有特色，一個(gè)很明顯的做法都是“數(shù)實(shí)結(jié)合”。拼多多重在數(shù)字化賦能農(nóng)業(yè)，京東重在自建供應(yīng)鏈體系，賦能多實(shí)體商業(yè)；阿里巴巴重在數(shù)字化協(xié)同方面，三家各有特點(diǎn)。
