(網(wǎng)經(jīng)社訊)6月20日消息，近日，跨境電商企業(yè)賽維時(shí)代通過(guò)創(chuàng)業(yè)板審議，正式過(guò)會(huì)。據(jù)悉，賽維時(shí)代本次IPO擬募資6.22億元，保薦機(jī)構(gòu)為東方承銷。招股書顯示，2021年，賽維時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為55.65億元，來(lái)自亞馬遜的商品銷售收入為47.59億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的85.55%。（詳見網(wǎng)經(jīng)社專題：http://m.qjkhjx.com/zt/swsdIPO/）
IPO過(guò)會(huì)擬募資6.22億元
據(jù)悉，2020年12月18日，賽維時(shí)代首次遞交招股說(shuō)明書，隨后卻因財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更新等原因兩度被中止，并接受四輪問(wèn)詢，上市過(guò)程呈現(xiàn)一波三折，能否順利過(guò)會(huì)尚需觀察。
在四輪問(wèn)詢中，賽維時(shí)代的存貨計(jì)提政策成為最受關(guān)注的疑點(diǎn)。作為一家主營(yíng)快時(shí)尚服飾的跨境電商，賽維時(shí)代報(bào)告期內(nèi)對(duì)庫(kù)齡為2至3年的存貨計(jì)提30%的跌價(jià)準(zhǔn)備，這一操作明顯低于同業(yè)可比公司，有可能給其財(cái)務(wù)真實(shí)性帶來(lái)一定挑戰(zhàn)。
與此同時(shí)，亞馬遜去年以來(lái)關(guān)停數(shù)百個(gè)中國(guó)品牌商家賬號(hào)事件，無(wú)疑也對(duì)依賴該平臺(tái)的賽維時(shí)代業(yè)績(jī)構(gòu)成潛在威脅。對(duì)單一平臺(tái)的過(guò)度依賴，以及存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提政策的合理性，或許都是當(dāng)下賽維時(shí)代闖關(guān)IPO所需面對(duì)的問(wèn)題。
招股書顯示，此次IPO中賽維時(shí)代計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)4010萬(wàn)股，擬募集資金6.22億元，分別用于時(shí)尚產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈及運(yùn)營(yíng)中心系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目、物流倉(cāng)儲(chǔ)升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、品牌建設(shè)與渠道推廣項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。
據(jù)了解，賽維時(shí)代成立于2012年，是國(guó)內(nèi)一家從事出口跨境品牌電商的企業(yè)，主要通過(guò)亞馬遜、沃爾瑪、eBay、Wish等第三方電商平臺(tái)，以及自營(yíng)網(wǎng)站向全球消費(fèi)者銷售時(shí)尚生活產(chǎn)品。
2021年?duì)I收55.65億 高增長(zhǎng)未延續(xù)
招股書顯示，2019年-2021年，賽維時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為28.79億元、52.53億元、55.65億元，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)分別為5410.8萬(wàn)元、4.51億元、3.48億元。總體來(lái)看，盡管營(yíng)收維持增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)則大幅波動(dòng)。
受到疫情對(duì)電商滲透率提升的影響，賽維時(shí)代的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或帶有一定的偶然因素。疫情影響下各國(guó)實(shí)施限制出行與強(qiáng)制封城等政策導(dǎo)致線下零售蕭條，迫使人們改變購(gòu)物習(xí)慣，大量線下購(gòu)物行為轉(zhuǎn)為線上消費(fèi)，全球平均在線購(gòu)物時(shí)間增長(zhǎng)47%。正是在全球電商滲透率提高的大背景下，賽維時(shí)代的2020年業(yè)績(jī)一路高漲。
2022年上半年，賽維時(shí)代預(yù)計(jì)公司營(yíng)收將縮減至22.4億元-23.9億元，同比下降17.88%至22.84%；歸母凈利潤(rùn)則同比大幅下降44.02%至55.21%，預(yù)計(jì)為1.16億元-1.44億元。
對(duì)于凈利潤(rùn)下滑的原因，賽維時(shí)代解釋稱，前期疫情政策助推的消費(fèi)需求高峰有所回落，公司上半年?duì)I業(yè)收入相同比有所下降；受國(guó)際物流運(yùn)費(fèi)上漲、亞馬遜配送費(fèi)上漲和海外倉(cāng)布局新增費(fèi)用等因素影響以及受規(guī)模效應(yīng)下降影響，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率下降。
此外，在業(yè)績(jī)持續(xù)下滑的背后，賽維時(shí)代對(duì)單一平臺(tái)亞馬遜的過(guò)高依賴問(wèn)題也在浮出水面。
數(shù)據(jù)顯示，賽維時(shí)代的收入主要來(lái)自海外市場(chǎng)。2019年至2021年，公司境外銷售占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為95.47%、93.72%、95.8%，其中美國(guó)為主要收入來(lái)源，銷售額占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為65.57%、71.38%及74.44%。
對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心B2B與跨境電商部主任、高級(jí)分析師張周平表示，賽維時(shí)代在2019年至2021年的三年時(shí)間里，營(yíng)收分別為：28.79億元、52.53億元、55.65億元；凈利潤(rùn)分別為5410.8萬(wàn)元、4.5億元、3.48億元。營(yíng)收均實(shí)現(xiàn)了不同程度的增長(zhǎng)。特別是在2020年實(shí)現(xiàn)了超52億的業(yè)績(jī)收入，同比增長(zhǎng)幅度更是達(dá)到了82.52%。但這一強(qiáng)勁的增長(zhǎng)在2021年就轉(zhuǎn)頭急劇下降，該年度營(yíng)收增長(zhǎng)幅度僅為5.93%，跟上一年增速相比下降了75.59%。
“而在今年一季度，賽維時(shí)代營(yíng)收同比下降了近3成。在凈利潤(rùn)方面，也是在2020年達(dá)到了巔峰的4.5億元，同比增長(zhǎng)超730%，在2021年就下降了22%。該勢(shì)頭在今年一季度表現(xiàn)的就更為強(qiáng)烈，不到4000萬(wàn)的凈利潤(rùn)同比下降超70%。2021年和今年一季度，賽維時(shí)代業(yè)績(jī)整體不理想原因系受亞馬遜庫(kù)容新政、同行的低價(jià)清貨行為、線上消費(fèi)潮有所消退等綜合因素影響?！睆堉芷椒Q。
八成收入依賴亞馬遜或遭扼喉
從銷售平臺(tái)來(lái)看，賽維時(shí)代的營(yíng)收主要來(lái)自亞馬遜。2019年至2021年，來(lái)自亞馬遜的商品銷售收入分別為19.67億元、36.82億元和47.59億元，在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的占比從2019年的68.33%增至2021年的85.55%。截至2021年年底，賽維時(shí)代在亞馬遜的賣家數(shù)量高達(dá)605個(gè)。
然而對(duì)于中國(guó)品牌，亞馬遜從去年開始正在不斷加強(qiáng)監(jiān)管措施。2021年5月至2021年12月期間，亞馬遜以部分跨境電商企業(yè)刷評(píng)為由關(guān)停了1000多家企業(yè)的賬號(hào)，其中中國(guó)品牌占比超過(guò)6成。
對(duì)此，深交所要求賽維時(shí)代說(shuō)明是否存在被亞馬遜處罰、封號(hào)等情形，如存在，進(jìn)一步分析具體情況及影響。
賽維時(shí)代回復(fù)稱，公司主要推廣方式為站內(nèi)推廣，即通過(guò)亞馬遜站內(nèi)競(jìng)價(jià)并投放基于搜索關(guān)鍵詞的CPC（按用戶點(diǎn)擊計(jì)費(fèi)）廣告獲取流量，“不存在通過(guò)利用其他公司或組織進(jìn)行‘刷評(píng)’的行為，經(jīng)營(yíng)符合亞馬遜規(guī)定，‘封號(hào)潮’未對(duì)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生任何實(shí)質(zhì)性的負(fù)面影響?！?/p>
不過(guò)，賽維時(shí)代也坦言，“如果未來(lái)無(wú)法與亞馬遜保持良好的合作關(guān)系，或在亞馬遜的經(jīng)營(yíng)情況不及預(yù)期，且未能及時(shí)拓展其他有效的銷售渠道，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響?！?/p>
賽維時(shí)代雖然未在此次“封號(hào)潮”中受到影響，但由于其旗下?lián)碛袛?shù)十個(gè)品牌，后續(xù)仍然存在受到?jīng)_擊的可能性。
據(jù)亞馬遜《多賬戶政策及指南》，亞馬遜賣家所擁有的所有銷售賬戶都要遵守相關(guān)準(zhǔn)則，若其中任何一個(gè)賬戶被停用，則很可能所有賬戶都會(huì)受到波及。這意味著，對(duì)于坐擁超過(guò)600個(gè)亞馬遜賬號(hào)的賽維時(shí)代而言，一旦個(gè)別賬號(hào)出現(xiàn)違規(guī)，則其余賬號(hào)都會(huì)面臨風(fēng)險(xiǎn)。
張周平表示，當(dāng)前，在經(jīng)營(yíng)渠道分布上，賽維時(shí)代雖在亞馬遜、Wish、eBay、Walmart等第三方電商平臺(tái)均有布局，但亞馬遜平臺(tái)是該公司主要的營(yíng)收來(lái)源。2019年至2021年，賽維時(shí)代在亞馬遜的銷售收入占總營(yíng)收的比例分別為：68.33%、70.12%和85.55%。三年來(lái)，在亞馬遜平臺(tái)上的比例不降反升，在單一平臺(tái)上比例過(guò)高，過(guò)度依賴亞馬遜給公司未來(lái)發(fā)展帶來(lái)了較大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。從去年開始，亞馬遜對(duì)于中國(guó)品牌正在不斷加強(qiáng)監(jiān)管措施，“封店潮”震驚整個(gè)跨境電商業(yè)界，也給包括有棵樹、澤寶等在內(nèi)的大賣家?guī)?lái)了較大的影響，賽維時(shí)代雖然未在此次“封號(hào)潮”中受到影響，但由于其旗下?lián)碛袛?shù)十個(gè)品牌，后續(xù)仍然存在受到?jīng)_擊的可能性。
“受亞馬遜“封店潮”以及疫情影響下的物流受阻、海外消費(fèi)者網(wǎng)購(gòu)消費(fèi)有所消退等因素影響，跨境電商行業(yè)可以說(shuō)是處于轉(zhuǎn)型陣痛期。賽維時(shí)代IPO從2020年12月獲受理以來(lái)，經(jīng)過(guò)了罕見的四輪問(wèn)詢和一次落實(shí)審核中心意見才迎來(lái)過(guò)會(huì)，可謂經(jīng)歷了一波三折，如后期進(jìn)展順利的話，賽維時(shí)代或?qū)⒊蔀閲?guó)內(nèi)跨境電商行業(yè)第十一家上市公司?！睆堉芷椒Q。
目前國(guó)內(nèi)已有10家跨境電商上市公司，具體包括：安克創(chuàng)新、聯(lián)絡(luò)互動(dòng)、跨境通、華鼎股份、天澤信息、星徽股份、華凱易佰、洋蔥集團(tuán)、蘭亭集勢(shì)、新維國(guó)際等。另有包括：敦煌網(wǎng)、飛書深諾、致歐科技、子不語(yǔ)等跨境電商企業(yè)均已提交IPO申請(qǐng)。在該時(shí)點(diǎn)里，賽維時(shí)代過(guò)會(huì)也是一定程度上起到提振行業(yè)信心的作用。
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