(網(wǎng)經(jīng)社訊)本篇為618系列第三篇，聚焦天貓平臺5月表現(xiàn)、菜鳥、通達系及順豐等快遞運力恢復及淘寶618大促期間看點。綜合前幾期內(nèi)容，5月頭部電商平臺增速走出低谷，至少恢復至3月的增速水平?？爝f企業(yè)復工到崗情況良好，配送量逐漸恢復至疫情前水平，關注大促期間電商消費場景修復以及消費需求釋放。
5月天貓數(shù)據(jù)動態(tài)：
平臺活躍：淘寶App活躍度基本與4月持平，MAU環(huán)比2%。隨著全國新增感染人數(shù)降至低位，復工復產(chǎn)全面推進，消費者對于生鮮電商、個體團購等渠道的依賴距疫情期間有所降低。
GMV及運力：天貓GMV增速改善，表現(xiàn)優(yōu)于3月增速。5月菜鳥網(wǎng)絡訂單量強度約為3月的92%，順豐和通達系運力在5月第四周訂單強度均超去年同期，恢復持續(xù)向好。天貓618發(fā)貨首日，截至6/1中午12時，菜鳥直送簽收單量同比增長35%，菜鳥上海運力已基本恢復，配送量恢復疫情前水平。截至6/1晚19時。中通快遞當天訂單成交量突破1億件，上海復工當天攬派恢復到正常80%水平。申通在上海的網(wǎng)點復工率、快遞員到崗率恢復九成以上。韻達上海分撥中心及網(wǎng)點已全面有序實現(xiàn)復工復產(chǎn)。
品類表現(xiàn)：5月天貓平臺黃金珠寶景氣度持續(xù)，大促重點品類家用電器、化妝品增速居前，家用電器中增速表現(xiàn)廚房電器>大家電>生活電器。服飾消費恢復周期慢于其他品類?；瘖y品消費回補效應明顯，環(huán)比增速居前。淘寶天貓大促看點：
補貼規(guī)則簡化，折扣加大。折扣率由15%提升至16.7%，1900萬款商品支持一鍵保價，保價期間從付款日持續(xù)至7月5日，最長35天。
預售榜和爆款榜仍為大促期間發(fā)力重點，長期看平臺營銷向聚焦化發(fā)展。今年淘客引流激勵加碼，激勵基準從有效訂單數(shù)向訂單實付金額轉變。長期來看，平臺在營銷方式上做減法，計劃將營銷IP從20多個優(yōu)化到5個，聚焦在618，99，雙十一，雙十二等大促活動。
助商舉措豐富，從備貨、回款、傭金減免、保證金減免、工具免費等多方面賦能。長期來看，淘寶天貓平臺發(fā)力在生意門檻、經(jīng)營成本上做減法，推出保證金釋放，運營規(guī)則簡化，降低商家對規(guī)則的理解成本，讓商家對經(jīng)營預期更明確。
投資建議
建議關注互聯(lián)網(wǎng)電商平臺消費場景修復。1）行業(yè)策略關鍵詞：細分龍頭、疫后修復、降本增效。2）個股：自營+供應鏈優(yōu)勢穩(wěn)定性更強的京東集團；費用優(yōu)化利潤釋放的拼多多；“電商+全球化+云計算”戰(zhàn)略布局的阿里巴巴。
風險提示
終端需求疲軟，消費復蘇不及預期；疫情反復影響；行業(yè)競爭加??；政策不確定性；數(shù)據(jù)統(tǒng)計誤差等。
