“逆勢(shì)”上市，勝算有幾分？
這個(gè)億咖通是誰(shuí)？這時(shí)赴美上市，是頭鐵還是真有本事？?jī)|咖通科技主要產(chǎn)品包括智能化網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)的軟硬件，目前的主要服務(wù)對(duì)象為吉利相關(guān)的幾個(gè)品牌。億咖通成立于2017年，吉利汽車(chē)董事長(zhǎng)李書(shū)福和沈子瑜共同創(chuàng)辦億咖通，李書(shū)福為最大投資人，持股比例70%；沈子瑜持股30%，擔(dān)任公司CEO。核心產(chǎn)品包括車(chē)載信息娛樂(lè)系統(tǒng)、數(shù)字座艙、車(chē)載芯片模組解決方案、核心操作系統(tǒng)和軟件棧，且正在自研全棧式汽車(chē)計(jì)算平臺(tái)。目前，億咖通科技正在開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目包括汽車(chē)系統(tǒng)芯片、車(chē)載中央計(jì)算平臺(tái)、整合數(shù)字座艙、高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)和無(wú)人監(jiān)管駕駛的操作系統(tǒng)和軟件，以及功能安全解決方案。
前段時(shí)間中概股的慘狀，大家應(yīng)該還記得，無(wú)論是港股還是美股，雖然最近回過(guò)點(diǎn)兒血來(lái)，但是目前中概股正因美國(guó)《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法案》要求提供審計(jì)底稿而遭遇集體危機(jī)，這個(gè)時(shí)候赴美上市能成功嗎？在赴美上市之前，億咖通科技已經(jīng)完成3輪融資，投資人包括百度、海納亞洲創(chuàng)投基金、中國(guó)國(guó)有資本風(fēng)險(xiǎn)投資基金、長(zhǎng)江經(jīng)開(kāi)車(chē)聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)基金、吉利汽車(chē)控股有限公司等，總?cè)谫Y額約為6.5億美元，最近一次融資億咖通估值超過(guò)人民幣150億元。包括COVA以信托形式持有的3億美元現(xiàn)金、來(lái)自戰(zhàn)略投資者吉利控股集團(tuán)、Luminar以及可轉(zhuǎn)換票據(jù)持有人路特斯科技的4500萬(wàn)美元額外融資。在新能源以及科技公司依然備受資本追捧的大環(huán)境下，億咖通已經(jīng)不是一只純的中國(guó)股票，而是世界股，上市應(yīng)該會(huì)比較順利。
數(shù)據(jù)分割，外國(guó)投資者要盲猜？
目前億咖通掌握大量數(shù)據(jù)內(nèi)容，但上市后數(shù)據(jù)不會(huì)出境，會(huì)留在國(guó)內(nèi)，億咖通用戶數(shù)據(jù)上傳到百度的云端。數(shù)據(jù)安全問(wèn)題也是應(yīng)當(dāng)納入考慮的因素，去年6月30日，滴滴出行赴美上市，網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室從防范國(guó)家數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國(guó)家安全，保障公共利益角度出發(fā)，7月2日就發(fā)布了對(duì)該公司啟動(dòng)網(wǎng)絡(luò)安全審查的公告，數(shù)據(jù)安全的重要性不容忽視。既然數(shù)據(jù)沒(méi)法出境，那么外國(guó)投資者對(duì)于公司的投資預(yù)期就要通過(guò)公司自己發(fā)布的信息、材料技術(shù)等，勢(shì)必可能造成投資者信心的不穩(wěn)定，眾所周知智能座艙是目前億咖通的主營(yíng)業(yè)務(wù)，而下一階段發(fā)力的業(yè)務(wù)會(huì)是什么呢？這部分需要億咖通自己好好掂量一下，自己是不是能讓投資者們信服，自己的故事、PPT能不能打動(dòng)投資者？
之前我們測(cè)試過(guò)的領(lǐng)克09的智能座艙，就有億咖通的參與，公司目前核心產(chǎn)品包括信息娛樂(lè)主機(jī)（IHU）、智能座艙、車(chē)輛芯片模組解決方案、核心操作系統(tǒng)和集成軟件棧，同時(shí)公司正在開(kāi)發(fā)全棧汽車(chē)計(jì)算平臺(tái)。之前我們說(shuō)過(guò)自研自動(dòng)駕駛很燒錢(qián)，開(kāi)發(fā)智能座艙一樣燒錢(qián)，很多車(chē)企都是聯(lián)手百度或者騰訊，共同開(kāi)發(fā)系統(tǒng)，而億咖通是一股開(kāi)發(fā)智能座艙的單獨(dú)力量，它的崛起也與背靠吉利這顆大樹(shù)密不可分，億咖通的GKUI是專(zhuān)為吉利設(shè)計(jì)的智能生態(tài)系統(tǒng)，廣泛搭載在吉利的車(chē)型上，李書(shū)福的吉利在全球各地買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)，也讓億咖通的客戶群體得到擴(kuò)展：億咖通的客戶主要為李書(shū)福關(guān)聯(lián)公司，一類(lèi)是吉利控股旗下品牌，包括吉利、沃爾沃、路特斯、寶騰、極氪；另一類(lèi)是吉利入股企業(yè)，包括奔馳、smart等，其產(chǎn)品技術(shù)已集成在全球320萬(wàn)輛汽車(chē)上。
能融到多少錢(qián)？往哪里花？
而這些大公司也正是今后億咖通在資本市場(chǎng)的支撐，以及吸引投資者們的籌碼。至于能融到多少錢(qián)...我覺(jué)得要看億咖通能有多燒錢(qián)，蔚來(lái)幾年間燒的錢(qián)比特斯拉15年來(lái)燒的都多，但依然能融到錢(qián)，現(xiàn)在故事越來(lái)越難講了，還是得多做實(shí)際的。億咖通在2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.58億元，2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.41億元。億咖通在2019年除稅后虧損6.74億元，2020年虧損4.78億元。億咖通預(yù)計(jì)在 2024 年底前實(shí)現(xiàn)調(diào)整后稅息折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)盈利，過(guò)快扭虧為盈其實(shí)不利于在資本市場(chǎng)上講故事。
億咖通上市以后會(huì)往哪里發(fā)力呢？錢(qián)會(huì)往哪里花呢？智能座艙肯定不會(huì)落下，320萬(wàn)輛車(chē)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還要繼續(xù)拓展業(yè)務(wù)，當(dāng)然估計(jì)就是要從高通、地平線這些企業(yè)手里“搶”了。從這一次前期投資了億咖通的公司我們也能看出，接下來(lái)智能駕駛是重點(diǎn)，而高端芯片制造和配套算法平臺(tái)研究也是億咖通接下來(lái)花錢(qián)的重頭戲。美國(guó)激光雷達(dá)公司Luminar投資了億咖通，雙方還達(dá)成合作要一起開(kāi)發(fā)高級(jí)輔助駕駛系統(tǒng)。
“目前，我們的自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，正按照內(nèi)部研發(fā)計(jì)劃進(jìn)行?！?月27日，有億咖通高層證實(shí)了公司所涉足的新的業(yè)務(wù)范疇。據(jù)透露，億咖通的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)將搭載其自研的7nm高算力芯片，上車(chē)時(shí)間或在未來(lái)兩年內(nèi)，“公司不會(huì)用第三方芯片，這對(duì)于我們來(lái)說(shuō)沒(méi)有意義?！苯衲?月，網(wǎng)上曝光了一條億咖通與吉利合資公司吉咖團(tuán)隊(duì)測(cè)試智能導(dǎo)航功能的視頻，該視頻中億咖通NOH輔助駕駛系統(tǒng)搭載了兩顆第三方的自動(dòng)駕駛芯片，以進(jìn)行相應(yīng)的驗(yàn)證和測(cè)試。不過(guò)，對(duì)億咖通來(lái)說(shuō)，其最終的解決方案是應(yīng)用上述提及的自研自動(dòng)駕駛芯片。
這顆7nm的芯片應(yīng)該是“龍鷹一號(hào)”，這是國(guó)內(nèi)首款車(chē)規(guī)級(jí)7nm制程車(chē)規(guī)級(jí)高算力多核異構(gòu)芯片，并在昨天，吉利控股旗下汽車(chē)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)——芯擎科技官方透露面向“龍鷹一號(hào)”量產(chǎn)的集成和測(cè)試工作也取得了顯著的成果，目前“龍鷹一號(hào)”在多款車(chē)型的調(diào)試和驗(yàn)證已陸續(xù)完成，但這是一枚智能座艙芯片，芯片算力8TOPS，如果要把它用作智能駕駛芯片的話，目前自動(dòng)駕駛駕駛感知硬件收集的數(shù)據(jù)量極大，這枚芯片可能難以勝任。
億咖通自動(dòng)駕駛的芯片供應(yīng)商吉利芯擎科技，將會(huì)在2024到2025年陸續(xù)推出5nm的車(chē)載一體化超算平臺(tái)芯片，以及高算力自動(dòng)駕駛芯片，算力達(dá)到256TOPS，滿足L3智能駕駛的需求，這一水平但從算力上能超越Mobileye，甚至略高于英偉達(dá)的Orin，但是計(jì)算平臺(tái)的能力還未知。
成敗就在2023年？
從明年開(kāi)始，自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的廝殺會(huì)進(jìn)一步加劇，英偉達(dá)和地平線的博弈會(huì)在比亞迪身上展開(kāi)，觀摩國(guó)外一哥和國(guó)內(nèi)一哥的戰(zhàn)斗，億咖通應(yīng)該能從這里面學(xué)習(xí)到不少，也能找到機(jī)會(huì)。而2023-2025這幾年間，或許會(huì)為今后的自動(dòng)駕駛領(lǐng)域定型，強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者幾乎沒(méi)有機(jī)會(huì)。英偉達(dá)的觸手伸向了世界各地，而且隨著它的兩代自動(dòng)駕駛平臺(tái)逐漸落地，會(huì)讓眾多車(chē)企直接選擇打包帶走，而國(guó)內(nèi)地平線的征程5和平臺(tái)能夠智能座艙+自動(dòng)駕駛兩手抓，目前觸手已伸向了國(guó)內(nèi)各大車(chē)企，如果吉利集團(tuán)在這期間有所動(dòng)搖（成本、時(shí)間），就沒(méi)人等著億咖通了。億咖通如若不能在2023年做出一些眼前一亮的成績(jī)，或許很快就會(huì)被英偉達(dá)、高通甚至是地平線所吞沒(méi)，雖然自己現(xiàn)在也是智能座艙+自動(dòng)駕駛兩手抓，但是技術(shù)實(shí)力和時(shí)間方面，需要去“搶”。
當(dāng)然，依然還是背靠吉利這顆大樹(shù)好乘涼，海外市場(chǎng)也是億咖通要去爭(zhēng)取的，2021年吉利汽車(chē)旗下品牌在歐洲的銷(xiāo)量達(dá)到32萬(wàn)輛。在所有汽車(chē)集團(tuán)當(dāng)中排名第9位。這是歐洲市場(chǎng)排名前10的汽車(chē)集團(tuán)當(dāng)中第1個(gè)中國(guó)的品牌。搶占?xì)W洲市場(chǎng)的乘用車(chē)市場(chǎng)，是吉利為今后鋪路的一步大棋，也是為億咖通開(kāi)路的重要一環(huán)，億咖通依托吉利良好的生態(tài)系統(tǒng)獲得了不少的訂單。相信上市后的億咖通可以通過(guò)產(chǎn)品的不斷迭代獲得更多車(chē)企的訂單，擴(kuò)大市場(chǎng)影響力。
