(網(wǎng)經(jīng)社訊)近日，阿里巴巴（BABA.US/09988.HK）、京東（JD.US）、拼多多（PDD.US）相繼發(fā)布2021年二季報(bào)。因此，網(wǎng)經(jīng)社對(duì)上述電商“三巨頭”的業(yè)績(jī)成績(jī)進(jìn)行分析解讀。
阿里巴巴：投資虧損139億元 營(yíng)收不及預(yù)期
8月3日，阿里巴巴發(fā)布2022財(cái)年一季度財(cái)報(bào)（即自然年2021年Q2）。財(cái)報(bào)顯示，2021年第二季度營(yíng)收為2057.4億元人民幣，同比增長(zhǎng)34%，不及市場(chǎng)預(yù)估2093.8億元人民幣。若不考慮合并高鑫零售的影響，營(yíng)收為人民幣1873.06億元（約合290.10億美元），同比增長(zhǎng)22%。
2021年第二季度凈利潤(rùn)434.4億元，超市場(chǎng)預(yù)期293.31億元，去年同期394.7億元。經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為人民幣308.47億元，同比上升10%；經(jīng)調(diào)整 EBITDA同比下降5%至人民幣486.28 億元。第一季度調(diào)整后每ADS收益16.60元人民幣，市場(chǎng)預(yù)估14.45元人民幣。
二季度中，阿里巴巴毛利潤(rùn)816.43億元，同比上升14.94%。
活躍用戶(hù)方面，截至2021年6月30日季度，阿里巴巴生態(tài)體系全球年度活躍消費(fèi)者達(dá)到了11.8億，較上一季度增加4500萬(wàn)。中國(guó)市場(chǎng)年度活躍消費(fèi)者達(dá)9.12億, 以L(fǎng)azada, AliExpress, Trendyol 和Daraz為主的海外年度活躍消費(fèi)者為2.65億。
此次財(cái)報(bào)的增長(zhǎng)，主要來(lái)自核心電商部分，財(cái)報(bào)顯示，核心電商收入為1802億元，同比增長(zhǎng)35%；來(lái)自云計(jì)算業(yè)務(wù)的營(yíng)收為人民幣160.5億元，同比增長(zhǎng)29%；來(lái)自數(shù)字傳媒和娛樂(lè)的營(yíng)收為人民幣80.73億元，同比增長(zhǎng)15%；來(lái)自創(chuàng)新戰(zhàn)略和其他營(yíng)收為人民幣13.75億元，同比增長(zhǎng)37%。
京東：增收未增利 凈利潤(rùn)下滑95.16%
8月23日晚，京東發(fā)布2021年二季度業(yè)績(jī)。業(yè)績(jī)顯示，2021年第二季度營(yíng)收為2538億元人民幣，同比增長(zhǎng)26.23%。
今年二季度，京東的營(yíng)收保持增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)相比較前幾個(gè)季度開(kāi)始放緩。同時(shí)，凈利潤(rùn)大幅下滑，利潤(rùn)率表現(xiàn)不夠理想。京東方面的相關(guān)解釋是，由于對(duì)擴(kuò)大就業(yè)規(guī)模、員工薪酬福利、技術(shù)研發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)投入，以及營(yíng)銷(xiāo)投入。
2021年第二季度歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為7.943億，2020年同期為164億元，同比下滑95.16%。非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下（Non-GAAP）歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為46億元，2020年同期為59億元，同比下滑22%。
此外，報(bào)告期內(nèi)，京東經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為3億元，2020年同期為50億元，同比下滑94%，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下（Non-GAAP）經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為25億元，2020年同期為56億元，同比下滑55.4%。
截至2021年6月30日的十二個(gè)月里，京東年活躍用戶(hù)數(shù)由去年同期的4.174億增至5.319億，同比增長(zhǎng)27.4%。
二季度，京東經(jīng)歷了618周年慶大促，期間，京東在北京、上海、浙江等16個(gè)地區(qū)發(fā)放了消費(fèi)券，一定程度上增加了成本消耗。不過(guò)，營(yíng)銷(xiāo)獲得也使得京東獲得單季新增3200萬(wàn)用戶(hù)，創(chuàng)下歷史最高單季用戶(hù)增長(zhǎng)紀(jì)錄。目前，京東活躍購(gòu)買(mǎi)用戶(hù)數(shù)5.32億，較去年同期凈增了1.15億。這中，超過(guò)70%的活躍用戶(hù)所購(gòu)買(mǎi)的商品被送達(dá)三至六線(xiàn)城市。
徐雷在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上表示，目前國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)充滿(mǎn)挑戰(zhàn)，存在許多不確定性，下半年宏觀(guān)政策依舊支持消費(fèi)，支持?jǐn)?shù)字化對(duì)于部分行業(yè)的改造發(fā)展，內(nèi)需支持提升，但出行和接觸式消費(fèi)等恢復(fù)較慢。
拼多多：再次扭虧為盈 利潤(rùn)優(yōu)先投入 “百億農(nóng)研專(zhuān)項(xiàng)”
8月24日晚，拼多多發(fā)布2021年二季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，二季度營(yíng)收230.5億元，同比增長(zhǎng)89.04%。
2021年二季度拼多多扭虧為盈，凈利潤(rùn)達(dá)24.15億元，同比去年凈虧損0.77億元，同比增長(zhǎng)3236.4%。
毛利潤(rùn)方面，拼多多二季度財(cái)報(bào)顯示，截至6月30日，拼多多毛利潤(rùn)為151.48億元，去年同期為95.31，同比增長(zhǎng)151.48%。
財(cái)報(bào)還顯示，拼多多第二季度平均月活躍用戶(hù)為7.385億，同比增30%。截止6月30日的十二月期間，拼多多活躍買(mǎi)家為8.499億，同比增長(zhǎng)24%。
值得注意的是，本季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為19.975億元，去年同期經(jīng)營(yíng)虧損16.396億元，同比增長(zhǎng)21.83%。本季度的非GAAP4營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為31.852億元，去年同期非GAAP經(jīng)營(yíng)虧損為7.251億元。
此外，拼多多在線(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)和其他方面的收入為180.804億元，同比增長(zhǎng)64%；交易服務(wù)收入為30.076億元，同比增長(zhǎng)164%；商品銷(xiāo)售收入為19.582億元；總收入成本為78.979億元，同比增加197%，增加的主要原因是商品銷(xiāo)售成本、支付處理費(fèi)、云服務(wù)費(fèi)以及交付和存儲(chǔ)費(fèi)的成本的增加。
銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用上看，二季度為103.879億元，同比增長(zhǎng)14%，主要是由于促銷(xiāo)和優(yōu)惠券費(fèi)用增加；研發(fā)費(fèi)用為23.288億元，同比增長(zhǎng)40%，增加的主要原因是人數(shù)增加和招聘更有經(jīng)驗(yàn)的研發(fā)人員以及研發(fā)相關(guān)的云服務(wù)費(fèi)用增加；現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資為922億元，同比增長(zhǎng)5.98%。
同時(shí)，拼多多在其官網(wǎng)宣布正式設(shè)立“百億農(nóng)研專(zhuān)項(xiàng)”計(jì)劃，該計(jì)劃已得到董事會(huì)的支持和批準(zhǔn)，并將由董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官陳磊親自監(jiān)督。
核心觀(guān)點(diǎn)：
1、阿里交出的“成績(jī)”只能說(shuō)表現(xiàn)平平，但作為老牌電商玩家，其對(duì)客戶(hù)的吸引力仍然足夠，但隨著反壟斷監(jiān)管日趨嚴(yán)厲，阿里自身龍頭效應(yīng)面臨被瓜分的風(fēng)險(xiǎn)。阿里自身也有意識(shí)，如今的決策是打造“全方位零售版圖”，同時(shí)它也已經(jīng)在路上。除此之外，近半年來(lái)阿里也是風(fēng)波不斷，不管最后結(jié)果如何，對(duì)人們的沖擊影響已經(jīng)造成，許多人在事件中看到管理層的能力有所欠缺問(wèn)題，這對(duì)旗下的產(chǎn)品、服務(wù)及股價(jià)都有所影響，后續(xù)發(fā)展會(huì)如何，仍需考察。
2、京東此次增收卻沒(méi)增利，應(yīng)有對(duì)擴(kuò)大就業(yè)規(guī)模、員工薪酬福利、技術(shù)研發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施投入，以及讓利供應(yīng)商和消費(fèi)者等原因，隨著業(yè)務(wù)調(diào)整過(guò)來(lái)，京東的長(zhǎng)期發(fā)展會(huì)偏向穩(wěn)健。京東正逐漸建立自己的體系，尤其是京東物流對(duì)其電商發(fā)展有著舉足輕重的作用，在未來(lái)，京東沒(méi)準(zhǔn)達(dá)到阿里的程度。
3、拼多多此次財(cái)報(bào)是陳磊接任董事長(zhǎng)后交出的首份成績(jī)單，整體看來(lái)，盡管營(yíng)收不及預(yù)期，但實(shí)現(xiàn)了第二次季度盈利，也是不錯(cuò)。加之宣布成立“百億農(nóng)研專(zhuān)項(xiàng)”，利潤(rùn)用在專(zhuān)項(xiàng)上的說(shuō)明，從中可得，拼多多將繼續(xù)重視農(nóng)業(yè)，走技術(shù)路線(xiàn)，減少營(yíng)銷(xiāo)，重研發(fā)。
零售電商：狹義指通過(guò)網(wǎng)絡(luò)渠道進(jìn)行商品交易活動(dòng)，包括實(shí)物商品交易及虛擬商品交易。廣義上網(wǎng)經(jīng)社將零售電商定義為一種業(yè)態(tài)，包含平臺(tái)、商家、品牌、用戶(hù)、服務(wù)商等。按模式分，有C2C、B2C、C2M、B2B2C等；按品類(lèi)分，有綜合電商、垂直電商；按交易市場(chǎng)分，有進(jìn)口跨境電商、出口跨境電商；新電商有會(huì)員制電商、直播電商、精品電商、小程序電商等。
目前，零售電商上市公司有36家，分別為：阿里巴巴、京東、拼多多、唯品會(huì)、蘇寧易購(gòu)、國(guó)美零售、中國(guó)有贊、小米集團(tuán)-W、寶寶樹(shù)集團(tuán)、寺庫(kù)、趣店、樂(lè)信、優(yōu)信、什么值得買(mǎi)、1藥網(wǎng)、團(tuán)車(chē)網(wǎng)、蘑菇街、云集、小熊電器、達(dá)達(dá)集團(tuán)、微盟集團(tuán)、寶尊電商、壹網(wǎng)壹創(chuàng)、光云科技、酷特智能、逸仙電商、物農(nóng)網(wǎng)、麗人麗妝、若羽臣、每日優(yōu)鮮、萬(wàn)物新生、叮咚買(mǎi)菜、南極電商、御家匯、三只松鼠、良品鋪?zhàn)印?/p>
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