(網(wǎng)經(jīng)社訊)公司公告，公司2020Q1 營(yíng)收為578.39 億元，同比減少7.07%；歸母凈利潤(rùn)為-5.51 億元，同比減少505.45%；扣非歸母凈利潤(rùn)為-5.00 億元，同比增長(zhǎng)49.49%。同時(shí)，公司2 位董事、6 位高級(jí)管理人員以及60 位核心骨干計(jì)劃于2020 年4 月30 日至2020 年10 月29 日集中競(jìng)價(jià)以不高于11.00 元/股價(jià)格增持股份不低于5000 萬(wàn)元。
營(yíng)業(yè)收入：公司2020Q1 營(yíng)收為578.39 億元，同比減少7.07%。報(bào)告期內(nèi)零售行業(yè)發(fā)展面臨較為嚴(yán)峻的外部環(huán)境挑戰(zhàn)，公司線下業(yè)務(wù)受疫情影響，但公司快速推進(jìn)門店互聯(lián)網(wǎng)化運(yùn)營(yíng)，積極發(fā)展到家業(yè)務(wù)，同時(shí)結(jié)合消費(fèi)需求，快速補(bǔ)充完善商品供應(yīng)鏈，深化運(yùn)營(yíng)，加快對(duì)外開(kāi)放，自營(yíng)物流優(yōu)勢(shì)顯著。
同店：公司家電3C 家居生活專業(yè)店受疫情期間暫停營(yíng)業(yè)影響，報(bào)告期內(nèi)可比門店銷售收入同比下降42.60%。報(bào)告期內(nèi)受疫情影響，開(kāi)設(shè)在廣場(chǎng)、購(gòu)物中心的紅孩子母嬰店暫停營(yíng)業(yè)，對(duì)于紅孩子母嬰店可比門店銷售收入帶來(lái)影響，一季度可比門店銷售收入同比下降20.91%。
新開(kāi)門店：截至2020 年3 月末公司合計(jì)擁有各類自營(yíng)店面2,878 家，蘇寧易購(gòu)零售云加盟店4,963 家。報(bào)告期內(nèi)公司由于疫情對(duì)門店的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了較大的影響，公司加快了調(diào)整，更加注重一二線市場(chǎng)的“大店”布局，核心商圈以蘇寧易購(gòu)廣場(chǎng)和蘇寧易購(gòu)云店進(jìn)行覆蓋，社區(qū)商圈以家樂(lè)福超市作為發(fā)展重點(diǎn)，結(jié)合位置及經(jīng)營(yíng)質(zhì)量加快對(duì)專業(yè)業(yè)態(tài)店面的調(diào)整；在低線市場(chǎng)則按照既定計(jì)劃加快推進(jìn)零售云加盟店模式。報(bào)告期內(nèi)，家電3C 家居生活專業(yè)店新開(kāi)5 家，關(guān)閉163 家；紅孩子母嬰專業(yè)店新開(kāi)1 家，關(guān)閉24 家；為有效整合資源，將8 家蘇鮮生精品超市全部納入家樂(lè)福中國(guó)進(jìn)行統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)；新開(kāi)零售云加盟店466 家店，關(guān)閉蘇寧易購(gòu)直營(yíng)店561 家。
GMV：公司整體一季度商品銷售規(guī)模為886.72 億元，同比增長(zhǎng)2.01%，其中大陸地區(qū)商品銷售規(guī)模同比增長(zhǎng)4.8%，受益于對(duì)外開(kāi)放賦能，生態(tài)圈合作伙伴不斷豐富。
凈利潤(rùn)：公司2020Q1 歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-5.51 億元，同比減少505.45%，主要系去年同期公司非經(jīng)常性損益的影響。
會(huì)員：截至3 月31 日公司零售體系注冊(cè)會(huì)員數(shù)量為5.78 億。疫情爆發(fā)期間公司月度活躍用戶數(shù)同比增長(zhǎng)36.87%。
盈利預(yù)測(cè)與估值：公司是全國(guó)綜合性零售龍頭，線下占領(lǐng)低線市場(chǎng)&拓展新渠道，線上持續(xù)高增速，線上線下相融合全渠道發(fā)展。綜合預(yù)計(jì) 2020-22年凈利潤(rùn)分別為 8/22/31 億，當(dāng)前市值對(duì)應(yīng) 96/35/25xPE，維持買入評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情影響超預(yù)期，家樂(lè)福與蘇寧平臺(tái)整合不達(dá)預(yù)期
