(網(wǎng)經(jīng)社訊)投資組合及調(diào)整本周推薦組合是中國(guó)中免、中公教育、中國(guó)東方教育、新東方在線、豆神教育、科銳國(guó)際，組合無(wú)調(diào)整。
本周投資主題：多地籌劃開(kāi)設(shè)市內(nèi)免稅店，在線教育龍頭全面提價(jià)
旅游：2020年上半年免稅業(yè)實(shí)現(xiàn)激增態(tài)勢(shì)。進(jìn)入8月，熱度不減。據(jù)悉，下半年免稅行業(yè)仍有相關(guān)重磅政策落地，其中市內(nèi)免稅政策頗受關(guān)注。據(jù)了解，中免將在武漢開(kāi)設(shè)市內(nèi)免稅店，北京、廣州、杭州等地也將陸續(xù)設(shè)立。同時(shí)，8月以來(lái)，隨著氣溫的攀升，暑期新消費(fèi)“夜經(jīng)濟(jì)”激活。酒店民宿的“夜體驗(yàn)”服務(wù)需求激增，各類(lèi)主題樂(lè)園夜游場(chǎng)次增加。據(jù)飛豬平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，平臺(tái)上夜晚類(lèi)商品數(shù)同比增長(zhǎng)約20%，樂(lè)園類(lèi)商品7月銷(xiāo)量環(huán)比6月增長(zhǎng)82%。各旅游業(yè)相關(guān)企業(yè)“抱團(tuán)取暖”，開(kāi)展各類(lèi)合作，爭(zhēng)奪暑期市場(chǎng)。我們認(rèn)為，疫情影響進(jìn)一步減弱，國(guó)民旅游、消費(fèi)熱情高漲，行業(yè)正在快速?gòu)?fù)蘇，利好免稅、旅游市場(chǎng)。
教育：在線教育機(jī)構(gòu)開(kāi)啟暑期廣告戰(zhàn)，如猿輔導(dǎo)今年6月的線上廣告投放費(fèi)用達(dá)4.75億元，投放力度明顯提升。另一方面，今年暑期，各家教培機(jī)構(gòu)網(wǎng)課價(jià)格平均上浮范圍在10%至80%之間，是在線教育行業(yè)5年來(lái)首次全面提價(jià)。其中，作業(yè)幫同比上漲85%，漲幅最大，學(xué)而思網(wǎng)校同比上漲22%，猿輔導(dǎo)同比上漲17%。想要有效轉(zhuǎn)化和挽留客戶(hù)，獲得營(yíng)銷(xiāo)與盈利的雙贏，關(guān)鍵在于后期的教學(xué)質(zhì)量和服務(wù)水準(zhǔn)。我們認(rèn)為，暑期檔廝殺之下，龍頭機(jī)構(gòu)在師資培訓(xùn)、教學(xué)質(zhì)量保障等方面的規(guī)?；?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將越發(fā)凸顯。
行業(yè)新聞信息點(diǎn)評(píng)
旅游：下半年，市內(nèi)免稅政策進(jìn)一步放寬，免稅政策的紅利將進(jìn)一步放大，其市場(chǎng)規(guī)模也將隨其擴(kuò)大?？缡÷糜伍_(kāi)放以來(lái)，國(guó)民旅游熱情得到最大釋放，各平臺(tái)反映各類(lèi)出行計(jì)劃搜索量激增。各地、各景區(qū)制定相關(guān)措施加快旅游行業(yè)復(fù)蘇，“列車(chē)+旅游”、“文化+旅游”等各類(lèi)特色旅游活動(dòng)廣受歡迎，門(mén)票減免等優(yōu)惠活動(dòng)也吸引了更多的游客。8月份，跨省旅游+暑期雙重推動(dòng)，旅游業(yè)升溫更明顯，漲幅更大。
教育：在線教育相比傳統(tǒng)線下教育，具有效率高、方便、低門(mén)檻、教育資源豐富的特點(diǎn)。疫情期間，“停課不停學(xué)”的號(hào)召，在線教育得到進(jìn)一步普及。隨著暑期的到來(lái)，一方面，在線教育機(jī)構(gòu)揮金如土、重金砸營(yíng)銷(xiāo)，“賣(mài)得多虧得多”地?zé)X(qián)搶市場(chǎng)；另一方面在線教育行業(yè)5年來(lái)首次全面提價(jià)，有些平臺(tái)的學(xué)費(fèi)最高同比上漲85%。暑期檔廝殺之下，龍頭機(jī)構(gòu)在師資培訓(xùn)、教學(xué)質(zhì)量保障等方面的規(guī)模化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將越發(fā)凸顯，未來(lái)行業(yè)馬太效應(yīng)或?qū)⒓?/span>劇。
公司公告及新聞點(diǎn)評(píng)豆神教育：因戰(zhàn)略升級(jí)立思辰更名為豆神教育。2019年，豆神教育公司教育業(yè)務(wù)營(yíng)收占公司總營(yíng)收80%以上。更名后，公司特性更加突出，反映公司將更加專(zhuān)注于教育板塊。體現(xiàn)了公司對(duì)青少年的關(guān)注、對(duì)教育事業(yè)的思考。
上周調(diào)研及報(bào)告1）8月2日周報(bào)，7月離島免稅銷(xiāo)售增長(zhǎng)超230%，30省市已恢復(fù)跨省游戲。2）7月30日周報(bào)：上半年離島免稅銷(xiāo)售增三成，下半年繼續(xù)高增長(zhǎng)可期。
風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反彈風(fēng)險(xiǎn)、疫情防控政策變化風(fēng)險(xiǎn)、公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
