(網經社訊)“直播電商”規(guī)范起草，關注618 加速直播電商發(fā)展經中國商業(yè)聯(lián)合會下達計劃，中商聯(lián)媒體購物專業(yè)委員會將牽頭起草行業(yè)內首部全國性社團標準《視頻直播購物運營和服務基本規(guī)范》和《網絡購物誠信服務體系評價指南》兩項標準。目前相關法律法規(guī)對直播帶貨缺乏直接具體的法律規(guī)定，行業(yè)制定相關行業(yè)標準非常重要?，F(xiàn)階段“直播帶貨”存在虛假宣傳、平臺責任不明確、侵害消費者權益等問題；兩項標準的出臺，有望強化行業(yè)整體的規(guī)范意識與自律管理水平，引導行業(yè)的有序發(fā)展。
2020 年“618”電商購物節(jié)期間，直播是京東、天貓等頭部平臺的重要引流手段，抖音快手短視頻新平臺加速扶持直播電商發(fā)展，直播電商正處于平臺扶持紅利期。1）天貓618“理想生活狂歡季”（5 月30 日-6 月20 日）期間，天貓推出618 官方直播，通過明星直播吸引各類型觀眾群體，并利用促銷折扣完成消費轉化。2）京東在多個垂直類目設置了直播專場，如在3C 品類與聯(lián)想合作的“總裁專場”、在運動品類設置“王牌運動館x 奧運冠軍”；6 月6 日，“央視Boys”康輝、撒貝寧、尼格買提、朱廣權直播三小時銷售額破13.9 億。3）我們認為，在電商平臺的體系化策劃與推動下，直播內容與電商消費的通路已經逐步成型；電商或將打開傳統(tǒng)內容生產與藝人經紀的行業(yè)天花板。
投資觀點：游戲/視頻具配置價值，關注直播電商及廣電板塊。
我們推薦游戲/視頻，建議關注618 加速直播電商發(fā)展和全國一張網進入實施階段下的下廣電板塊。
游戲行業(yè)，我們推薦龍頭三七互娛、完美世界、世紀華通，關注姚記科技、掌趣科技。我們認為產品矩陣豐富、運營與發(fā)行經驗積累深厚的龍頭公司具備平滑產品表現(xiàn)波動的能力，值得一定的確定性溢價；同時我們也關注因產品周期和買量發(fā)行帶來業(yè)績彈性的二線游戲公司機會。
視頻行業(yè)則受活躍用戶增長、付費滲透率提升、愛奇藝開啟提價等因素合力推動，中長期成長確定性強。繼續(xù)推薦芒果超媒（內容底蘊與壁壘逐步被充分認知，通過“大芒計劃”切入電商）、新媒股份（廣東省內IPTV 滲透率仍有提升空間，IPTV 增值包和省外IPTV 業(yè)務拓展是看點）。
關注618 加速電商發(fā)展。1）電商平臺：推薦阿里巴巴、京東、拼多多；2）MCN 相關公司：關注星期六、中廣天擇及姚記科技；3）直播電商服務類SaaS 公司：推薦中國有贊，關注微盟集團；4）借助直播新渠道、打造新品牌的消費品公司及服務商。
關注廣電板塊及歌華有線?！叭珖痪W”掛牌倒計時，6 月30 日中國廣電或將完成掛牌，歌華有線或發(fā)揮重要作用。
風險分析。互聯(lián)網競爭加劇、游戲產品表現(xiàn)不達預期、監(jiān)管政策變動。
