(網經社訊)事件：2020 年1 月9 日，公司發(fā)布2019 年年度業(yè)績預增公告，預計2019 年將實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1.51 億元至1.60 億元，同比增長約60.88%至70.46%，預計扣非凈利潤為1.484 億元至1.574 億元，同比增加60.07%至69.78%。
多多平臺推動整體收入接近翻倍增長，凈利潤增速超過60%。公司預計2019 年實現營業(yè)收入71 億元至73 億元，同比增加93.27%至98.71%，主要由于公司網上商品交易業(yè)務收入增長所致，公司旗下多多垂直電商平臺快速獲得訂單，以推動交易收入的高速增長，進而實現凈利潤的快速增長。公司預計2019 年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1.51 億元至1.60 億元，同比增長約60.88%至70.46%，預計扣非凈利潤為1.484 億元至1.574 億元，同比增加60.07%至69.78%。
以商業(yè)信息服務為積累，B2B 2.0 業(yè)務發(fā)展勢頭強勁。公司依托國聯資源網、多多平臺、國聯全網等開展商業(yè)信息服務、商品交易業(yè)務和互聯網應用服務三大業(yè)務。公司已深耕以國聯資源網為載體的商業(yè)信息服務近20 年，積累了大量行業(yè)及用戶資源，進而打造了涂多多、衛(wèi)多多、玻多多等垂直電商平臺，選擇低集中度行業(yè)以類拼多多模式發(fā)力B2B 2.0 業(yè)務。受益于B 端互聯網紅利凸顯以及先發(fā)龍頭優(yōu)勢建立的信任壁壘，2016 年至2018 年，公司收入及歸母凈利潤的復合增速分別為100.98%和98.09%，增長勢頭強勁。
奏響B(tài)2B 2.0 發(fā)展的“四重奏”，業(yè)績高增長可期。1）公司將繼續(xù)深耕已有的多多平臺，進一步提升市占率；2）公司依靠國聯資源網，2018年，國聯資源網擁有243.98 萬注冊會員，覆蓋100 多個垂直細分行業(yè)，會員轉化率存在廣闊提升空間；3）“多多系”平臺實現橫向復制，已設立紙多多和肥多多拓展新賽道；4）基于目前的商品交易業(yè)務，公司將發(fā)展云ERP、物流、金融、智能工廠和工業(yè)互聯網等多元化增值服務，進一步拓展空間，未來業(yè)績高增長可期。
盈利預測：預計2019-2021 年，公司歸母凈利潤分別為1.53/2.43/3.74億元，EPS 分別為1.08/1.72/2.65 元，當前股價對應PE 分別為73/46/30倍，首次覆蓋給予“買入”評級。
風險提示：行業(yè)競爭加?。恢鳡I產品價格大幅波動風險。（來源：東北證券 文/安永平 邵珠印 趙偉博 編選：網經社）
