(網(wǎng)經(jīng)社訊)事件:公司與中國資源衛(wèi)星應(yīng)用中心簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議及補充協(xié)議,將在大宗商品領(lǐng)域的遙感衛(wèi)星商業(yè)化進行深入合作。
點評:與中國資源衛(wèi)星獨家合作,大宗領(lǐng)域遙感衛(wèi)星數(shù)據(jù)取得突破合作對象中國資源衛(wèi)星承擔(dān)我國陸地衛(wèi)星數(shù)據(jù)處理、存檔、分發(fā)和服務(wù)設(shè)施建設(shè)與衛(wèi)星在軌運行管理,為國家經(jīng)濟建設(shè)和社會發(fā)展提供宏觀決策依據(jù),為全國廣大用戶提供各類對地觀測數(shù)據(jù)產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù),是國家陸地、氣象、海洋三大衛(wèi)星應(yīng)用中心之一。此次合作雙方互為大宗商品遙感衛(wèi)星大數(shù)據(jù)分析領(lǐng)域的戰(zhàn)略深度合作,意義重大,將增加鋼聯(lián)大宗數(shù)據(jù)資訊的關(guān)鍵來源。
遙感衛(wèi)星采集優(yōu)勢明顯,數(shù)據(jù)資訊業(yè)務(wù)護城河更寬
遙感衛(wèi)星技術(shù)具有較大面積的同步觀測、時效性、綜合性、經(jīng)濟性等特點。它能夠較大面積同步觀測取得數(shù)據(jù),可以在短時間內(nèi)對同一地區(qū)進行重復(fù)探測,發(fā)現(xiàn)探測區(qū)域內(nèi)許多事物的動態(tài)變化。遙感獲得的地面物體電磁波特性信息綜合地反映了地面上許多自然、人文信息。遙感可以大大地節(jié)省人力、物力、財力和時間,具有很高的經(jīng)濟效益和社會效益。使用遙感衛(wèi)星技術(shù),能提高公司大宗領(lǐng)域數(shù)據(jù)采集的全面性、實時性、更新頻率和經(jīng)濟性,與人員采集形成很好的互補,進一步加固數(shù)據(jù)資訊業(yè)務(wù)護城河。
數(shù)據(jù)資訊業(yè)務(wù)品類擴張持續(xù)推進,鋼銀電商規(guī)模效應(yīng)開始體現(xiàn)
公司把握戰(zhàn)略機遇期,繼續(xù)加大數(shù)據(jù)資訊業(yè)務(wù)投入,數(shù)據(jù)權(quán)威性不斷得到政府和海外機構(gòu)的認(rèn)可,成為全球大宗數(shù)據(jù)資訊龍頭的條件已經(jīng)基本具備,收入有望持續(xù)高速增長數(shù)年。鋼鐵電商無論從平臺交易規(guī)模還是利潤規(guī)模來看都是行業(yè)無可爭議的領(lǐng)導(dǎo)廠商之一。預(yù)計19年電商仍將維持高速增長,交易量提升、手續(xù)費率提升和規(guī)模效應(yīng)都將持續(xù),資金瓶頸有望突破,離天花板尚遠(yuǎn)。
投資建議:我們認(rèn)為,與中國資源衛(wèi)星獨家合作是數(shù)據(jù)資訊領(lǐng)域又一重要進展,數(shù)據(jù)資訊業(yè)務(wù)的護城河越來越寬,短期加大投入應(yīng)淡化對盈利指標(biāo),重點看收入和預(yù)收款,鋼銀電商龍頭地位穩(wěn)固,已經(jīng)進入良性循環(huán)期,19年資金瓶頸有望逐步解決。暫維持盈利預(yù)測,預(yù)計公司19、20年凈利潤為2.06億、2.53億元;EPS為1.29元、1.59元,對應(yīng)P/E為66/54倍。
風(fēng)險提示:雙發(fā)合作進度不及預(yù)期;供應(yīng)鏈服務(wù)規(guī)模擴張受阻;數(shù)據(jù)資訊跨品種推進低于預(yù)期。（來源：天風(fēng)證券 文/沈海兵 編選：網(wǎng)經(jīng)社-電子商務(wù)研究中心）
