(網(wǎng)經(jīng)社訊)寶信軟件(600845)
事件：公司發(fā)布2018年年報(bào)預(yù)告，預(yù)計(jì)2018年全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約為6.45億元至6.85億元，同比2017年增長(zhǎng)51.73%—61.14%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)5.80億元至6.20億元，同比增長(zhǎng)48.72%—58.98%。
寶之云前三期帶動(dòng)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，四期項(xiàng)目蓄勢(shì)待發(fā)：公司業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)主要受益于公司寶之云IDC二期、三期項(xiàng)目上架機(jī)柜數(shù)量增加。截至2018年中報(bào)，公司寶之云前三期已有機(jī)柜數(shù)接近20000個(gè)。公司前期以可轉(zhuǎn)債方式募集資金16億元用于寶之云四期建設(shè)，同時(shí)以自有資金追加項(xiàng)目投資6.4億元增加項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模。未來(lái)寶之云四期項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率預(yù)計(jì)可達(dá)到18.59%，為公司IDC業(yè)務(wù)增添更多空間。
出資籌建武鋼大數(shù)據(jù)，承接寶之云推動(dòng)IDC業(yè)務(wù)發(fā)展：公司近期與武鋼集團(tuán)、寶地資產(chǎn)等共同出資成立武鋼大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)園有限公司。其中，公司出資6000萬(wàn)元，占股20%。合資公司將統(tǒng)籌規(guī)劃、投資建設(shè)武鋼大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)園，其中IDC中心計(jì)劃分三階段建設(shè)18000個(gè)20A機(jī)柜，建成后可成為華中區(qū)域單體規(guī)模最大的大數(shù)據(jù)和云計(jì)算中心。經(jīng)測(cè)算，本項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率為13.05%，投資回收期為9.67年。未來(lái)不但將在業(yè)績(jī)上承接寶之云為公司IDC業(yè)務(wù)帶來(lái)持續(xù)收入，更將帶動(dòng)公司IDC業(yè)務(wù)走出上海、邁向全國(guó)市場(chǎng)。
智能制造業(yè)務(wù)下游需求回暖，支撐業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)：隨著鋼鐵行業(yè)回暖，公司客戶對(duì)于IT投入的需求回升推動(dòng)了公司智能制造相關(guān)產(chǎn)品的業(yè)務(wù)訂單增長(zhǎng)，加速了其工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)平臺(tái)、人工智能等技術(shù)在鋼鐵行業(yè)的應(yīng)用落地。上半年公司軟件開(kāi)發(fā)及工程服務(wù)、系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)分別增長(zhǎng)8.24%和109.34%，成為其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的基石。
投資建議：公司聚焦智慧制造，大力拓展IDC、云服務(wù)、智能裝備等業(yè)務(wù)。在鋼鐵行業(yè)回暖、國(guó)家大力推進(jìn)智能制造以及IDC新一輪投入高峰期到來(lái)的背景下，公司持續(xù)增長(zhǎng)可期。基于公司全年預(yù)告業(yè)績(jī)?cè)鏊?，上調(diào)2018、2019年EPS至0.75、0.93元，給予“買入-A”評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)28元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：軟件業(yè)務(wù)增長(zhǎng)不及預(yù)期，IDC業(yè)務(wù)發(fā)展不達(dá)預(yù)期。（來(lái)源：安信證券 文/胡又文 陳冠呈 編選：電子商務(wù)研究中心）
