(網經社訊)移動社交應用的戰(zhàn)局一直沒有結束過:與多數人的刻板印象相反,微信不是移動社交應用的“終結者”,社交戰(zhàn)場從來沒有結束過。目前,在興趣社交、垂直社交或弱社交領域,還存在著微博、百度貼吧、小紅書、陌陌、探探、Soul、音遇等十幾款活躍度很高的應用;騰訊原有的QQ和QQ空間也并未衰落,還衍生出了興趣部落、QQ看點等內容社交玩法?？偠灾?社交市場并不存在“沉寂已久”的現象,也就談不上“烽煙再起”。
三款社交應用,只有“多閃”比較有看相:1月15日發(fā)布的三款應用中,“馬桶MT”主打匿名社交,與Soul、秘蜂、一罐等定位類似;這個市場太小,而且現有產品比較成熟,新來者的空間不大?！傲奶鞂殹本褪恰白訌椂绦拧钡墓δ軘U展,而“子彈短信”在曇花一現之后已經基本出局,再次興起的可能性不大。只有主打視頻社交、年輕人社交的“多閃”有一些看相,而且可以得到今日頭條、抖音的流量輸入。
“多閃”針對的真的是微信嗎?好像不是。我們認為,“多閃”的直接對標產品不是微信,而是微博、陌陌和QQ的綜合體。在興趣社交方面,它與微博類似;在視頻社交方面,與陌陌有重疊;在主打年輕人休閑關系方面,與QQ形成競爭。事實上,騰訊的產品線上已經有一款與“多閃”定位類似的社交應用,那就是QQ(包括附屬的QQ空間、興趣部落等)。無論今后“多閃”會不會沖擊微信的基本盤,目前它尚未與微信形成直接競爭。在目標用戶方面,QQ目前主打未成年人、學生,“多閃”的年齡定位稍高,以年輕白領為主。
微信的“有所不為”,成就了對手的“有所為”:在中國移動互聯(lián)網頭部應用中,微信是最克制的一個。在1月9日的微信公開課上,張小龍做了4個小時的演講,全面闡述了他的極簡主義、唯美主義產品觀,強調不在乎用戶時長、做減法而不是加法、不追求激進變現的設計思路。既然微信“有所不為”,就一定會留下巨大的空白地。無論是抖音還是快手,都只能沖擊微信的用戶時長(這恰恰是微信不在乎的),不能沖擊它的強社交關系。換句話說,一個人看完短視頻、玩完游戲,仍然會回到微信處理人際關系。這是微信乃至整個騰訊唯一的底線,也是“馬桶MT”、“多閃”、“聊天寶”無法沖擊的。所以,張小龍說:不擔心競爭對手,只擔心微信自己偏離航道。
騰訊可以高枕無憂嗎?絕對不能!即便“多閃”等新興社交應用不會沖擊微信的基本盤,騰訊仍然不能掉以輕心。首先,“多閃”與QQ的定位有一些重疊,而QQ至今仍是騰訊游戲的重要流量來源,以及信息流廣告的入口之一;騰訊絕不能承受QQ大幅度衰落的風險。其次,微信不在乎用戶時長,但是騰訊旗下的其他應用(尤其是視頻、音樂、游戲等內容應用)在乎,必須采取有效措施留住用戶。第三,更多的社交應用競品可能還在等待入局。當然,在現階段,壓力最大的還不是騰訊,而是那些用戶黏性相對較弱的垂直社交應用。
投資建議
我們認為,2019年整個互聯(lián)網行業(yè)都受到了宏觀經濟下行的影響,而且監(jiān)管環(huán)境也不太寬松。包括騰訊、阿里巴巴在內的大型互聯(lián)網公司面臨著轉型的壓力,需要為今后5-10年積蓄彈藥、尋找新引擎。本次三款社交新應用發(fā)布,直接影響的將是微博、陌陌等,但是目前還很難判斷具體的影響幅度;當然,影響不一定是負面的,也可能產生正面的“溢出效應”--2018年,抖音的異軍突起就為陌陌、歡聚時代等產生了正面影響。
風險提示宏觀經濟風險;監(jiān)管風險;技術替代風險;海外擴張風險;估值偏高。（來源：國金證券 文/裴培 編選：電子商務研究中心）
