(電子商務(wù)研究中心訊)結(jié)論與建議:
阿里巴巴150億元戰(zhàn)略入股,合計持有公司10.32%的股權(quán),成為第二大股東,并擬在未來12個月內(nèi)增持不超過5%的股權(quán)。四大私有化財務(wù)投資人此次順利退出,也化解了持續(xù)減持對股價的壓力。作為全國最大的城市生活圈媒體網(wǎng)絡(luò),國內(nèi)樓宇媒體和影院媒體廣告市場景氣向好,公司制定覆蓋500城、500萬終端和5億新中產(chǎn)的新目標,向一二線城市外圍區(qū)域和三四線城市下沉。此次引進阿里巴巴作為戰(zhàn)略投資者,可借助阿里巴巴強大的新零售基礎(chǔ)設(shè)施和大數(shù)據(jù)分析的能力,拓展零售場景下的精準營銷模式,進一步提升公司的核心競爭力,打造新城市生活圈智慧媒體網(wǎng)絡(luò)。樓宇和影院廣告市場持續(xù)保持較快增長,公司上半年凈利潤預增27.12%-35.02%。我們預計2018-2019年實現(xiàn)凈利潤70.21億元和85.35億元,YOY增長16.9%和21.6%;按最新股本計算,每股EPS為0.48元和0.58元。當前股價對應18年P(guān)/E為21倍,維持“買入”投資建議。
阿里巴巴逾150億戰(zhàn)略入股:公司發(fā)布權(quán)益變動公告,阿里巴巴以約150億元的對價戰(zhàn)略入股。其中:(1)阿里網(wǎng)路通過協(xié)定轉(zhuǎn)讓的方式受讓Power Star (HK)及Glossy City(HK)所持有的上市公司合計774,401,600股股份,占公司總股本的5.28%,轉(zhuǎn)讓金額約76.8億元,轉(zhuǎn)讓價格約為9.92元/股;(2)阿里網(wǎng)路的關(guān)聯(lián)方“Alibaba Investment和New Retail通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式受讓Giovanna Cayman持有的Giovanna Investment(HK)100%的股權(quán)及Gio2 Cayman持有的Gio2 (HK) 100%的股權(quán),間接持有公司2.71%的股權(quán),交易金額約5.93億美金;(3)Alibaba Investment對MMHL增資5.11億美元,獲得MMHL10%的股權(quán),從而間接持有上市公司2.33%的股權(quán)。以上三項交易合計金額逾150億元,阿里巴巴及關(guān)聯(lián)方合計持有上市公司約10.32%的股權(quán),成為公司第二大股東。阿里巴巴還擬在未來12個月內(nèi),在價格合理的前提下,視情況決定通過大宗交易或集中競價的方式增持不多于5%的上市公司股份。四大私有化財務(wù)投資人此次順利退出,也化解了持續(xù)減持對股價的壓力。
強強聯(lián)手打造新城市生活圈智慧媒體網(wǎng)絡(luò):公司作為國內(nèi)生活圈媒體龍頭,生活空間媒體的價值已得到眾多知名品牌廣告主的認可,為滿足客戶全國化傳播需求,公司制定了覆蓋500城、500萬終端和5億新中產(chǎn)的新目標,由一二線城市核心區(qū)域向外圍區(qū)域,和三四線城市下沉。此次引進阿里巴巴作為戰(zhàn)略投資者,可借助阿里巴巴強大的新零售基礎(chǔ)設(shè)施和大數(shù)據(jù)分析的能力,拓展零售場景下的精準營銷模式,進一步提升公司的核心競爭力,打造新城市生活圈智慧媒體網(wǎng)絡(luò)。
樓宇影院廣告持續(xù)增長,公司上半年預增27%-35%:CTR的最新研究數(shù)據(jù)顯示,2018年5月中國廣告市場同比增長3.0%,而電梯電視、電梯海報、影院視頻的刊例收入分別同比增長26.8%、28.4%和36.4%,依舊保持較快增速。公司預告上半年凈利潤約為32.2億元-34.2億元,YOY增27.12%-35.02%,也印證了公司主營業(yè)務(wù)良好的發(fā)展勢頭。
盈利預測:我們預計公司2018-2019年實現(xiàn)凈利潤70.21億元和85.35億元,YOY增長16.9%和21.6%;按最新股本計算,每股EPS為0.48元和0.58元。（來源：群益?zhèn)髅?編選：電子商務(wù)研究中心）
