(電子商務(wù)研究中心訊) 行業(yè)走勢回顧:上周計算機(中信)指數(shù)下跌4.37%,滬深300指數(shù)上漲0.22%,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌3.51%,中信計算機行業(yè)175只個股中,上漲公司家數(shù)為14只。上周計算機行業(yè)出現(xiàn)大幅回調(diào),我們預(yù)計是年底機構(gòu)兌現(xiàn)收益和調(diào)倉所致。年初行業(yè)估值回落后,6月初我們最早在市場提出從PEG指標看計算機行業(yè)成長股已經(jīng)具備估值吸引力,引發(fā)行業(yè)優(yōu)質(zhì)成長個股的結(jié)構(gòu)性行情;7月上旬我們又最先在市場(也是最早,甚至先于策略團隊)提出超跌科技藍籌行情在下半年回歸的觀點,計算機行業(yè)出現(xiàn)龍頭領(lǐng)漲的板塊性行情。目前看,計算機行業(yè)優(yōu)質(zhì)成長明年估值仍在30倍上下,具有估值切換空間,我們尤其看好信息安全、軍工信息、企業(yè)級服務(wù)、人工智能等方向,當(dāng)前時點我們建議關(guān)注確定性強的網(wǎng)絡(luò)安全,以及年初以來超跌滯漲的軍工信息。個股方面重點推薦啟明星辰、衛(wèi)士通、美亞柏科、用友網(wǎng)絡(luò)、漢得信息、廣聯(lián)達、中電廣通、杰賽科技。
人工智能再迎重磅政策,布局行業(yè)龍頭:上海市經(jīng)信委會同上海市科委、上海市發(fā)展改革委等部門,制訂了《關(guān)于本市推動新一代人工智能發(fā)展的實施意見》(以下簡稱《實施意見》),已經(jīng)上海市委常委會、上海市政府常務(wù)會議審議通過,14日正式發(fā)布。上海將加快形成以人工智能芯片及傳感器、機器人及智能硬件、智能無人系統(tǒng)及軟件等為重點的世界級新興產(chǎn)業(yè)集群,到2020年實現(xiàn)人工智能重點產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過1000億,成為新增長點。上海將著力打造6個人工智能創(chuàng)新應(yīng)用示范區(qū),形成60個深度應(yīng)用場景,建設(shè)100個以上應(yīng)用示范項目。11.5日,科技部召開新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃暨重大科技項目啟動會,宣布成立新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃推進辦公室,同時公布首批四個國家新一代人工智能開放創(chuàng)新平臺:自動駕駛(百度)、城市大腦(阿里)、醫(yī)療影像(騰訊)、智能語音(科大訊飛);11.6日百度在2017世界大會上發(fā)布首款智能硬件raven H智能音箱,宣布與金龍客車合作的無人車在2018量產(chǎn),人工智能行業(yè)目前正迎來多重催化。我們建議一方面關(guān)注打造生態(tài)能力的龍頭如百度、科大訊飛等,另一方面關(guān)注細分行業(yè)應(yīng)用的龍頭如工大高新、中科曙光、中科創(chuàng)達、千方科技、恒生電子等。
網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)迎來多重催化,行業(yè)集中度有望持續(xù)提升:目前網(wǎng)絡(luò)安全板塊受到政策推進、三六零回歸A股、網(wǎng)絡(luò)威脅事件頻發(fā)的多重催化,正在受到更加廣泛的關(guān)注。同時行業(yè)目前正處于合規(guī)需求轉(zhuǎn)變?yōu)閺娭菩枨?、從被動防御轉(zhuǎn)向主動防御的進程中,受此推動,網(wǎng)安行業(yè)有望從當(dāng)前的產(chǎn)品采購模式逐步向安全運維模式過渡。這些轉(zhuǎn)變對全產(chǎn)品線能力、整體運維服務(wù)能力提出了更高要求,我們判斷,龍頭公司與小公司的差距會越來越大,市場份額會不斷向龍頭集中,出現(xiàn)強者恒強的局面。我們認為網(wǎng)安行業(yè)從產(chǎn)品招標模式向運維模式的轉(zhuǎn)變,不僅擴大行業(yè)空間,提升市場集中度,而且有望大幅降低銷售費用率,綜合型的龍頭公司最為受益。重點推薦標的:啟明星辰、衛(wèi)士通、美亞柏科。
風(fēng)險提示:網(wǎng)絡(luò)安全進展低于預(yù)期;人工智能進展低于預(yù)期。（來源：東吳證券 文/郝彪 編選：中國電子商務(wù)研究中心）
