(電子商務(wù)研究中心訊) 核心觀點:線下調(diào)整完畢,線上高增長持續(xù),背靠阿里,物流、金融迎放量增長。電商沖擊放緩疊加門店人流回暖,線下零售調(diào)整完畢,國美坪效環(huán)比提升驗證零售行業(yè)邊際企穩(wěn),蘇寧云商線下虧損門店基本調(diào)整完畢。蘇寧云商門店互聯(lián)網(wǎng)化武裝,享受新零售趨勢紅利,且在全渠道融合的大趨勢下,線上線下中和發(fā)展提升競爭力及用戶粘性。服務(wù)型收入放量增長,物流承接阿里訂單,資產(chǎn)利用率有望大幅提升,預(yù)計2017年社會化快遞貢獻(xiàn)凈利潤1億元,社會化“倉儲+配送”整體估值為287.5億元。借助資金、牌照、全渠道融合優(yōu)勢,蘇寧金融迎來放量增長,預(yù)計至2017年蘇寧金融板塊營業(yè)收入達(dá)到18億元,參考京東估值情況,給予蘇寧2017年金融業(yè)務(wù)20XPS,金融估值為360億元。零售反轉(zhuǎn),服務(wù)型收入放量增長,蘇寧集團(tuán)布局生態(tài)圈,搭建以零售為核心的服務(wù)性生態(tài)圈,從品牌培育(蘇寧足球隊)到業(yè)務(wù)協(xié)同(易果生鮮/八天在線),蘇寧云商盈利點有望從零售與服務(wù)性收入并存,大幅提升公司整體估值。分業(yè)務(wù)拆分估值,“零售+物流+金融”估值1721.5億元,目標(biāo)價18.49元,“買入”評級。（來源：中泰證券；文/彭毅；編選：中國電子商務(wù)研究中心）
浙江網(wǎng)經(jīng)社信息科技公司擁有18年歷史，作為中國領(lǐng)先的數(shù)字經(jīng)濟(jì)新媒體、服務(wù)商，提供“媒體+智庫”、“會員+孵化”服務(wù)；（1）面向電商平臺、頭部服務(wù)商等PR條線提供媒體傳播服務(wù)；（2）面向各類企事業(yè)單位、政府部門、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)、電商平臺等提供智庫服務(wù)；（3）面向各類電商渠道方、品牌方、商家、供應(yīng)鏈公司等提供“千電萬商”生態(tài)圈服務(wù)；（4）面向各類初創(chuàng)公司提供創(chuàng)業(yè)孵化器服務(wù)。
網(wǎng)經(jīng)社“電數(shù)寶”電商大數(shù)據(jù)庫（DATA.100EC.CN，免費注冊體驗全庫）基于電商行業(yè)18年沉淀，包含100+上市公司、新三板公司數(shù)據(jù)，150+獨角獸、200+千里馬公司數(shù)據(jù)，4000+起投融資數(shù)據(jù)以及10萬+互聯(lián)網(wǎng)APP數(shù)據(jù)，全面覆蓋“頭部+腰部+長尾”電商，旨在通過數(shù)據(jù)可視化形式幫助了解電商行業(yè)，挖掘行業(yè)市場潛力，助力企業(yè)決策，做電商人研究、決策的“好參謀”。
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