(電子商務(wù)研究中心訊) 天澤信息是工程機械領(lǐng)域的車聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)。公司的車聯(lián)網(wǎng)解決方案廣泛的應(yīng)用在挖掘機、裝載機、重卡、農(nóng)業(yè)機械、客車等領(lǐng)域；在工程機械車聯(lián)網(wǎng)的市場份額占據(jù)絕對領(lǐng)先的地位；同時公司已經(jīng)在商用車、公路貨運、農(nóng)業(yè)機械等領(lǐng)域積極的布局。2016年公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.24億元，較上年同期增長145.8%；凈利潤0.97億元，同比增長5437.08%，主要系并購子公司遠(yuǎn)江信息所致。
公路貨運市場蘊含巨大商機，行業(yè)傭金收入有望超300億元。公路貨運市場是物流業(yè)最大的細(xì)分市場，僅運輸環(huán)節(jié)的市場空間就超過4萬億。然而目前公路貨運各細(xì)分市場高度分散，整合步伐在加快。未來在線配貨市場將逐漸興起，交易傭金收入規(guī)模有望達(dá)到200億元，而一旦在線配貨平臺向貨運增值服務(wù)拓展，傭金收入有望達(dá)到300億元以上。隨著公路貨運配貨市場互聯(lián)網(wǎng)化的持續(xù)深入，在線配貨市場集中度有望顯著提升，屆時龍頭企業(yè)將擁有極大的成長空間。
公司的“云通圖”是立足華東物流園區(qū)的O2O車貨匹配平臺，核心優(yōu)勢在于“可靠”、“精準(zhǔn)”、“快捷”。“云通圖”立足華通物流園區(qū)，車貨信息的真實性和可靠性具有優(yōu)勢。目前，車貨匹配平臺最大的核心問題是如何解決車主和貨源的有效性問題，對滿足車主、貨主的痛點需求至關(guān)重要。“云通圖”利用園區(qū)管理方、公安身份證、平臺運營方三大認(rèn)證，極大地解決了車、貨的信息真實性。此外，“云通圖”在線配貨具有精準(zhǔn)高效的優(yōu)勢，通過020的模式，有助于推動車貨狀態(tài)的最大匹配，為運力供需雙方提供方便、誠信、實時的物流運力在線交易平臺服務(wù)。
購買有棵樹100%股權(quán)，天澤信息擬實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同。2016年4月20日，天澤信息披露了重大資產(chǎn)重組的交易標(biāo)的為深圳市有棵樹科技股份有限公司，天澤信息擬通過發(fā)行股份的方式購買有棵樹100%股權(quán)。天澤信息在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域深耕多年，此次通過并購有棵樹以謀求快速實現(xiàn)在跨境電商領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局，并降低進入新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的管理、運營和技術(shù)風(fēng)險，進一步提升盈利能力和企業(yè)價值。未來雙方將在倉儲管理、溯源供應(yīng)鏈等多方面實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同，優(yōu)化資源配置，進而取得更大的發(fā)展。
風(fēng)險因素。并購整合進度不達(dá)預(yù)期風(fēng)險；規(guī)模擴大帶來的整合和管理風(fēng)險；應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬風(fēng)險；計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的財務(wù)風(fēng)險。
盈利預(yù)測。由于目前天澤信息收購有棵樹交易草案尚未披露，不考慮有棵樹收購并表的因素，預(yù)計公司2017-2019年EPS為0.42/0.47/0.53元。我們將持續(xù)跟蹤公司重大資產(chǎn)重組進展情況。（來源：中信證券 文/劉凱 周羽 湯彥新 編選：中國電子商務(wù)研究中心）
