(電子商務(wù)研究中心訊) 報(bào)告摘要:
互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)領(lǐng)域絕對(duì)龍頭,充分享受行業(yè)爆發(fā)紅利。政策紅利疊加技術(shù)紅利,互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)。國務(wù)院“新國十條”明確設(shè)定了2020年中國保險(xiǎn)深度、密度目標(biāo),意味著保險(xiǎn)行業(yè)規(guī)模未來5年有望增長(zhǎng)1倍,復(fù)合增速高達(dá)15%,保監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法》放開了很多險(xiǎn)種的互聯(lián)網(wǎng)跨區(qū)域銷售限制,2015年網(wǎng)銷保費(fèi)規(guī)模實(shí)現(xiàn)了1.6倍的同比增長(zhǎng)。公司旗下的慧擇保險(xiǎn)和新一站保險(xiǎn)分別位列中國互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)專業(yè)第三方中介平臺(tái)的第一名和第三名,2015年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了同比4倍的增長(zhǎng)速度,未來幾年有望迎來持續(xù)高速增長(zhǎng)。同時(shí),公司亦在申請(qǐng)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照,進(jìn)而涉足互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品領(lǐng)域,豐富互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)生態(tài)。
跨境出口電商生態(tài)雛形搭建完成,有望迎來交易流水的快速釋放。公司是中國老牌的跨境出口B2B電商信息服務(wù)平臺(tái),擁有豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和資源積累,目前正在全力從信息服務(wù)模式轉(zhuǎn)型為打通交易的一站式綜合服務(wù)模式,并已在外貿(mào)服務(wù)(焦點(diǎn)進(jìn)出口)、海外倉庫(2萬平米倉庫)、渠道流量(DOBA)、金融服務(wù)(互聯(lián)網(wǎng)小貸)和團(tuán)隊(duì)搭建(朱為眾先生)等方面初步完成布局,有望乘借中國跨境出口電商快速發(fā)展之勢(shì),實(shí)現(xiàn)交易規(guī)模的爆發(fā)式增長(zhǎng)。
高度重視人才資源,員工利益充分綁定。人才是高科技行業(yè)的根本所在,公司一直高度重視優(yōu)秀人才資源的引進(jìn)和激勵(lì),2014年公司控股股東將不超過1000萬股的股票收益權(quán)以1元對(duì)價(jià)轉(zhuǎn)讓給工作一定期限的員工,2016年2月公司釋放子公司新一站保險(xiǎn)代理13%的股權(quán)給予管理團(tuán)隊(duì),同時(shí),公司已經(jīng)堅(jiān)持為8期員工提供免息住房貸款,員工利益的充分綁定為公司長(zhǎng)期發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
投資建議:預(yù)計(jì)公司2016/2017/2018年EPS 0.92/1.95/4.85元,對(duì)應(yīng)PE 69.91/32.93/13.22倍,給予“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:新業(yè)務(wù)發(fā)展不達(dá)預(yù)期。（來源：東北證券 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
