(電子商務(wù)研究中心訊) 事項(xiàng):
公司公告擬以增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式,使用自有資金約1.7億元投資SCRM(社交化客戶(hù)關(guān)系管理)細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)六度人和,持有其15%股權(quán),并計(jì)劃在兩年內(nèi)實(shí)現(xiàn)對(duì)其控股。本次投資完成后,公司擬與六度人和共同設(shè)立企業(yè)級(jí)SaaS生態(tài)產(chǎn)業(yè)基金,專(zhuān)注于投資企業(yè)級(jí)SaaS服務(wù)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,打造企業(yè)級(jí)SaaS服務(wù)平臺(tái)和生態(tài)圈。
評(píng)論:
戰(zhàn)略性投資SCRM細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)六度人和并計(jì)劃控股.
CRM為發(fā)展最為迅速的SaaS細(xì)分行業(yè),具備社交化特征的SCRM引領(lǐng)行業(yè)趨勢(shì)。
根據(jù)易觀智庫(kù)的數(shù)據(jù),2015年SaaSCRM市場(chǎng)規(guī)模達(dá)8.1億元,增速高達(dá)118%,為SaaS細(xì)分市場(chǎng)中增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域。
隨著社交網(wǎng)絡(luò)的普及和快速發(fā)展,在線CRM在繼移動(dòng)化之后,目前再度向社交化演進(jìn),具有社交化特征的在線CRM(SCRM)成為引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。SCRM系統(tǒng)是在線CRM系統(tǒng)尋求與SNS等新的互聯(lián)網(wǎng)交付模式融合的產(chǎn)物,更加貼近用戶(hù)對(duì)應(yīng)用和功能的需求,能夠幫助企業(yè)最大限度挖掘客戶(hù)源的價(jià)值,還可實(shí)現(xiàn)溝通的及時(shí)性、便捷化,極大程度的提高客戶(hù)忠誠(chéng)度和持久度。
六度人和獲騰訊、用友戰(zhàn)略投資,為SCRM細(xì)分行業(yè)龍頭
六度人和創(chuàng)立于2008年,核心團(tuán)隊(duì)主要來(lái)自騰訊、百度、微軟、中興、金蝶等知名企業(yè),擁有近20項(xiàng)軟件著作權(quán),其主營(yíng)產(chǎn)品EC營(yíng)客通是業(yè)內(nèi)唯一打通QQ、微信等社交平臺(tái)的CRM產(chǎn)品。EC整合了QQ、微信、手機(jī)、座機(jī)、短信和郵件等各類(lèi)溝通工具,集客戶(hù)管理、主動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)、內(nèi)部協(xié)同辦公為一體,提供包含接洽客戶(hù)、存儲(chǔ)客戶(hù)、維系客戶(hù)、營(yíng)銷(xiāo)分析4大主要功能,為企業(yè)和社交網(wǎng)絡(luò)之間建立實(shí)時(shí)連接,為企業(yè)打造以客戶(hù)為中心的關(guān)系管理及服務(wù)平臺(tái)。
六度人和于2011年獲得騰訊戰(zhàn)略投資,2014年獲得用友戰(zhàn)略投資,2015年獲得聯(lián)創(chuàng)永宣和賽富亞洲的聯(lián)合投資,B輪融資過(guò)億。我們認(rèn)為,EC的核心優(yōu)勢(shì)在于可通過(guò)連接前端社交網(wǎng)絡(luò)打通騰訊QQ和微信企業(yè)號(hào)等社交平臺(tái)資源,并在后端對(duì)接用友管理IT系統(tǒng),EC產(chǎn)品通過(guò)龐大的社交資源將客戶(hù)逐一連接上,并可通過(guò)后臺(tái)真實(shí)記錄這些數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)的建模和預(yù)測(cè),幫助企業(yè)提高銷(xiāo)售業(yè)績(jī)。
目前EC營(yíng)客通已成功服務(wù)超過(guò)20萬(wàn)企業(yè)用戶(hù),使用產(chǎn)品的銷(xiāo)售人員達(dá)數(shù)百萬(wàn),每天產(chǎn)生銷(xiāo)售行為破億次,產(chǎn)品的付費(fèi)企業(yè)數(shù)、活躍用戶(hù)數(shù)、收入規(guī)模和增長(zhǎng)率處于行業(yè)的領(lǐng)先地位,成為SCRM行業(yè)領(lǐng)跑者。
業(yè)績(jī)承諾嚴(yán)格,麥達(dá)數(shù)字計(jì)劃兩年內(nèi)啟動(dòng)控股
根據(jù)公司公告,六度人和承諾2016-2018年EC營(yíng)客通業(yè)務(wù)訂單收入較2015年(5000萬(wàn))增長(zhǎng)率分別不低于80%、260%、500%;新增付費(fèi)終端用戶(hù)數(shù)較2015年(12.8萬(wàn))增長(zhǎng)率分別不低于40%、90%、170%;付費(fèi)用戶(hù)留存率每年不低于80%。未來(lái)在六度人和業(yè)務(wù)發(fā)展如預(yù)期的情況下,麥達(dá)數(shù)字將進(jìn)一步啟動(dòng)對(duì)該公司的控股,符合公司戰(zhàn)略規(guī)劃。
企業(yè)級(jí)SaaS服務(wù)戰(zhàn)略再下一城,逐步打造企業(yè)級(jí)SaaS服務(wù)平臺(tái)生態(tài)
公司2015年通過(guò)并購(gòu)方式成功由傳統(tǒng)科技制造領(lǐng)域切入互聯(lián)網(wǎng)品牌營(yíng)銷(xiāo)領(lǐng)域,而數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)本質(zhì)上是一種企業(yè)級(jí)服務(wù),廣告主對(duì)“品效合一”的要求驅(qū)動(dòng)公司向更多領(lǐng)域的企業(yè)級(jí)服務(wù)延伸,打通企業(yè)內(nèi)外部數(shù)據(jù)。按照公司戰(zhàn)略布局,將以企業(yè)級(jí)SaaS服務(wù)為切入點(diǎn),逐步打造以SaaS為核心的生態(tài)圈:第一階段,進(jìn)入SaaS行業(yè),重點(diǎn)布局SaaSCRM領(lǐng)域;第二階段:在金融、醫(yī)療、教育、快消品等領(lǐng)域打造SaaS產(chǎn)業(yè)集群;第三階段:以數(shù)據(jù)為中心整合SaaS產(chǎn)業(yè)集群,打造SaaS服務(wù)平臺(tái)生態(tài)。
我們認(rèn)為,公司此次投資社交化客戶(hù)管理(SCRM)細(xì)分龍頭企業(yè)六度人和,為繼16年年初投資消費(fèi)品行業(yè)SaaS服務(wù)提供商北京贏銷(xiāo)通之后在企業(yè)級(jí)SaaS行業(yè)布局的又一重要舉措,未來(lái)六度人將與公司共享銷(xiāo)售渠道、人才資源、客戶(hù)資源等,并向公司及其投資并認(rèn)可的其他公司開(kāi)放其營(yíng)客通產(chǎn)品的數(shù)據(jù)接口、服務(wù)接口等API,以實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)間的協(xié)同,共同打造企業(yè)級(jí)SaaS服務(wù)平臺(tái)生態(tài)。
投資設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金,加速企業(yè)級(jí)SaaS服務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)落地執(zhí)行
本次投資六度人和后,公司擬與其共同設(shè)立企業(yè)級(jí)SaaS生態(tài)產(chǎn)業(yè)基金(六度人和出資不低于3000萬(wàn)),并聚焦于投資企業(yè)級(jí)SaaS服務(wù)公司,主要通過(guò)參股、控股或并購(gòu)等方式投資、收購(gòu)企業(yè)級(jí)SaaS服務(wù)領(lǐng)域具有成長(zhǎng)性、創(chuàng)新性的企業(yè),力爭(zhēng)成為國(guó)內(nèi)最大的企業(yè)級(jí)SaaS生態(tài)基金,并打造成為國(guó)際有影響力的產(chǎn)業(yè)投資基金之一。我們認(rèn)為,產(chǎn)業(yè)基金的設(shè)立將助推公司通過(guò)外延式并購(gòu)方式實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的落地,考慮到去年并購(gòu)重組后公司實(shí)際控制人持股比例仍高達(dá)50.51%,公司未來(lái)戰(zhàn)略性外延并購(gòu)進(jìn)程有望加速。
企業(yè)級(jí)SaaS服務(wù)戰(zhàn)略持續(xù)落地,發(fā)展空間廣闊,維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)
公司以數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)為突破口布局企業(yè)級(jí)SaaS服務(wù)具備稀缺性,企業(yè)級(jí)SaaS服務(wù)戰(zhàn)略布局步步為營(yíng),持續(xù)落地,產(chǎn)業(yè)基金加速外延進(jìn)程,長(zhǎng)期發(fā)展空間廣闊。我們預(yù)計(jì)公司2016-18年凈利潤(rùn)169/109/131百萬(wàn)元(2016年元通孵化100%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓溢價(jià)預(yù)計(jì)增加公司2016年度合并報(bào)表權(quán)益稅前利潤(rùn)約1億元左右),攤薄EPS分別為0.29/0.19/0.23元,當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)的PE分別為44/68/56X,維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。(來(lái)源：國(guó)信證券；編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）
