(電子商務(wù)研究中心訊) 騰訊控股(00700.HK)
事件
微信宣布自2016年3月1日起，微信支付對轉(zhuǎn)賬功能停止收取手續(xù)費(fèi)。同日起，對提現(xiàn)功能開始按提現(xiàn)金額的0.1%收取手續(xù)費(fèi)(每筆至少收取0.1元)。每位用戶可獲贈1,000元免費(fèi)提現(xiàn)額度。
評論
提現(xiàn)收費(fèi)并非追求提升貨幣化之舉。微信支付的平均交易成本約為0.3%，但目前其在線社交交易功能尚未能貢獻(xiàn)收入。預(yù)計(jì)0.1%的提現(xiàn)手續(xù)費(fèi)也難以帶來具有實(shí)際意義的收入貢獻(xiàn)。
新規(guī)實(shí)施后將幫助騰訊：1)遏制微商的經(jīng)常性大額提現(xiàn)(目前由騰訊承擔(dān)提現(xiàn)交易成本)；2)增加將現(xiàn)金在微信的留存，從而進(jìn)一步推動理財通的推廣和微信支付的線下應(yīng)用。
目前，微信是移動互聯(lián)網(wǎng)用戶每天使用時間最長的應(yīng)用。25%的用戶每天打開微信超過30次，55%的用戶每天超過10次。此外，微信紅包已經(jīng)成為國內(nèi)重要的社交工具，在節(jié)假日尤其如此。另一方面，因?yàn)槲⑿趴梢蕴峁?qiáng)有力的客戶關(guān)系管理系統(tǒng)，并且可以通過讓用戶關(guān)注官方帳號從而輕松的傳播營銷信息而受到商家青睞。因此，我們并不認(rèn)為0.1%的提現(xiàn)手續(xù)費(fèi)會導(dǎo)致微信支付的用戶參與度下降。
重申推薦評級，維持目標(biāo)價175港元。騰訊基本面依然夯實(shí)，并且預(yù)計(jì)至少在2016年內(nèi)將保持穩(wěn)健。其金融相關(guān)業(yè)務(wù)有望成為下一個增長引擎，如同2013年的手游業(yè)務(wù)以及2015年的信息流廣告業(yè)務(wù)。(來源：中金公司；編選：中國電子商務(wù)研究中心）
