(電子商務研究中心訊) VR/AR行業(yè)是未來的大方向：具體可參考《高盛VR與AR報告：下一個通用計算平臺》總之，市場空間巨大，想象空間巨大，未來前景無限。高盛給出2025年最大市場空間1100億美元，至于是否數(shù)字靠譜，這已經(jīng)不重要，至少我們認為，產業(yè)方向沒有問題。
行業(yè)大方向沒有問題，關鍵在于行業(yè)發(fā)展階段判斷：VR/AR行業(yè)沒有問題，這是符合人性和人的感知習慣的。越來越真實，越來越夢幻，就如電影的發(fā)展一樣，黑白無聲--黑白有聲--彩色有聲--彩色杜比環(huán)繞--3D IMAX等等。至于以后是不是還叫VR/AR還是其他的，已經(jīng)無所謂。但是，投資是講究節(jié)奏和階段的。各個投資者有自己的投資傾向。搞清楚VR/AR現(xiàn)在的發(fā)展階段，對投資者而言，還是有一些價值的。
VR/AR還是處在初始期原因：1交互方式和使用環(huán)境：無論是什么設備，要被普通大眾接受(銷量才可能過億)，使用方式需要簡單，從PC和智能手機的爆發(fā)點可以看出，都是有一個極其友好的人機交互接口。目前VR/AR設備操作復雜，還有使用環(huán)境的限制；2技術限制導致目前移動性有限：產品初始期或導入期，性能為王，大家買VR/AR的理由，一定是為了真實和虛幻的體驗，這需要非常好的顯示器件、好的CPU和GPU、高速的鏈接、精致敏感的傳感器等等，這一切代表非常大的耗電量，非常大的體積(現(xiàn)存技術基礎)。特別是電池，它沒有摩爾定律，所以移動性當前還是比較差。當一個產品移動性較差的時候，一般滲透率的增加將會較緩慢。
技術龍頭還在海外，不過國內與海外的差距正在縮小：現(xiàn)階段，體驗為王，性能為王，從我們體驗的各種準商業(yè)產品看，能夠有真實沉浸感的不多，還是海外的公司較為出色，Oculus、HTCvive等產品雖然笨重，但是效果很好。通過草根調研了解到，目前國內還是有很多優(yōu)秀的技術人員，特別有很多從Google、微軟甚至Oculus的華人技術專家，回國創(chuàng)業(yè)，但是非常低調，根本不對市場宣傳，正在專心致志的做研究，做技術，或許這是中國在VR/AR領域追上甚至超越世界先進水平的契機。
投資建議：普通消費領域：推薦順網(wǎng)科技，公司和HTC合作VR產品，我們認為3-5年內，普通消費領域為游戲發(fā)燒友，網(wǎng)吧作為現(xiàn)在年青人一起游戲的場所，網(wǎng)吧和VR短期客戶群是極其匹配。配合HTC優(yōu)秀的硬件和Valve的游戲，有望在中國網(wǎng)吧刮起實際的VR旋風。行業(yè)應用領域：這個領域相對專業(yè)，我們推薦嶺南園林、棕櫚園林和東方園林。三者都是類似的商業(yè)模式，園林設計、房地產、度假村等。目前嶺南園林和棕櫚園林已經(jīng)公告進入VR領域，可通過行業(yè)VR設備進行園林和房地產的設計、展示、銷售等等，能夠和現(xiàn)有業(yè)務形成協(xié)同。我們預測，在競爭的壓力下，東方園林也必須進入這個領域，否則就形成了競爭劣勢，至于時間和方式，我們還需要觀察和溝通。
風險提示：行業(yè)發(fā)展不及預期風險。(來源：東吳證券 文/徐力 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
