(電子商務研究中心訊) 報告要點
事件描述五礦發(fā)展發(fā)布公告,計劃非公開發(fā)行股票,募集資金總額不超過42.56億元,同時引入戰(zhàn)略投資者阿里創(chuàng)投,增資五礦電商。公司將于2015年11月30日開市起復牌。
事件評論
定增建設線下,推動打造一流鋼鐵流通服務商進程:本次非公開發(fā)行股票擬募集資金總額不超過42.56億元。發(fā)行價不低于定價基準日前20個交易日股票交易均價的90%,最終發(fā)行價格根據(jù)投資者競價結(jié)果,由發(fā)行人董事會與保薦機構(gòu)(主承銷商)協(xié)商確定。因此,公司本次擬發(fā)行股票數(shù)量上限不超過本次發(fā)行的募集資金上限除以本次發(fā)行的發(fā)行底價,其中控股股東五礦股份擬認購不低于本次發(fā)行實際發(fā)行股份總數(shù)10%的股份。募集資金扣除發(fā)行費用后的凈額主要用于支持公司金屬電商平臺、智慧物流體系和供應鏈金融的建設,同時用于償還銀行貸款。五礦股份定增股票鎖定期為36個月,其余不超過9名特定投資者認購股票鎖定期為12個月。
募集項目實施后,公司可以對鑫益聯(lián)電商平臺創(chuàng)新銷售模式,強化平臺交易技術與大數(shù)據(jù)能力,完善線上交易平臺功能板塊;其次,可以拓展對應線下布局,加快港口、碼頭物流基地建設,從而提升物流綜合服務能力,全面發(fā)揮倉儲物流、加工配送以及分銷服務的優(yōu)勢,強化面向供應鏈服務能力,提升線上線下融合力度;最后,依托線上平臺客戶資源與線下完備倉儲功能,開展供應鏈金融服務,從資金流環(huán)節(jié)增厚供應鏈利潤。此外,定向增發(fā)募集資金償還銀行貸款后,可以有效降低資產(chǎn)負債率、減少財務費用,控制財務風險,為公司各個項目開展提供保障。最終,公司將致力于成為以“線上交易+線下倉儲物流+供應鏈金融”為業(yè)務框架的一流鋼鐵流通服務商。
引入戰(zhàn)略投資者阿里巴巴,優(yōu)勢互補升級電商平臺:公司、阿里創(chuàng)投及五礦電商員工激勵平臺海立云垂三方將聯(lián)合向五礦電商增資5.92億元,其中公司以現(xiàn)金增資2.03億元,資金來源于公司非公開發(fā)行股票募集的資金,阿里創(chuàng)投以現(xiàn)金增資3.17億元,海立云垂以現(xiàn)金增資0.72元,增資完成后,公司、阿里創(chuàng)投、海立云垂分別持有五礦電商46%、44%、10%的股權。在五礦電商“鑫益聯(lián)”平臺交易量已突破1000萬噸背景下,為了實現(xiàn)平臺持續(xù)快速發(fā)展,公司與阿里聯(lián)手,借助其在大數(shù)據(jù)、平臺運營及互聯(lián)網(wǎng)技術方面優(yōu)勢,在大宗B2B領域形成優(yōu)勢互補,最終將有助于公司平臺升級發(fā)展。此外,員工激勵平臺參與增資電商公司,則有助于提高管理效率。
預計公司2015、2016年EPS分別為-1.07元、0.28元,維持“買入”評級。（來源：長江證券 文/劉元瑞 王鶴濤 編選：中國電子商務研究中心）
