(電子商務(wù)研究中心訊) 【行業(yè)分析】
醫(yī)藥：改革加速，醫(yī)藥電商再出發(fā)
近期國(guó)家食藥總局在藥品注冊(cè)審評(píng)審批領(lǐng)域的系列改革舉措表明，藥監(jiān)改革的進(jìn)展有望加速，處方藥網(wǎng)上銷售放開(kāi)作為改革重點(diǎn)領(lǐng)域之一，相關(guān)政策進(jìn)展或也將加速。預(yù)計(jì)藥監(jiān)部門還將陸續(xù)出臺(tái)銷售目錄、第三方物流配送標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)政策，醫(yī)藥電商有望迎來(lái)政策紅利期，有望再次成為市場(chǎng)聚焦的主題投資板塊。
醫(yī)藥電商產(chǎn)業(yè)已結(jié)束前期的拓荒期，行業(yè)各方參與者在商業(yè)模式和業(yè)務(wù)推進(jìn)上開(kāi)始出現(xiàn)分化，我們從業(yè)務(wù)布局、業(yè)務(wù)彈性、潛在市場(chǎng)空間幾大維度篩選標(biāo)的：太安堂、嘉事堂、一心堂、老百姓、康恩貝(均為增持評(píng)級(jí))，受益標(biāo)的為益豐藥房。
【公司評(píng)級(jí)】
建議增持豫金剛石
公司人造鉆石和納米金剛石訂單飽滿，長(zhǎng)期成長(zhǎng)性打開(kāi)。受訂單驅(qū)動(dòng)影響，我們上調(diào)公司2015-2017年EPS至0.18/0.39/0.61(原為0.18/0.36/0.51)。參考可比公司估值水平，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至19.50元(+20%)，對(duì)應(yīng)2016PE為50倍，空間28%，維持“增持”評(píng)級(jí)。
建議增持云維股份
我們認(rèn)為在下游需求下滑、內(nèi)部挖潛已較充分的情況下，公司主業(yè)16年實(shí)現(xiàn)扭虧壓力很大。作為云南省國(guó)資委旗下有限的上市公司平臺(tái)，大額增發(fā)引入硅谷天堂等戰(zhàn)略投資者，未來(lái)在國(guó)企改革新風(fēng)下實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)重組，鳳凰涅槃、向死而生可期。預(yù)計(jì)公司2015-2017年EPS分別為-1.74/-1.48/-1.35元(不考慮增發(fā)影響)，鑒于公司引入戰(zhàn)投后資產(chǎn)結(jié)構(gòu)得到明顯改善，且存國(guó)企改革資產(chǎn)重組預(yù)期，首次給予“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)9.1元。(來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)；編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）
