(電子商務(wù)研究中心訊) 北京時間9月17日晚間消息，瑞士信貸發(fā)布投資研究報告，維持唯品會股票(NYSE:VIPS)“跑贏大盤”評級，但將目標(biāo)股價從29美元調(diào)低至25美元。
以下為報告內(nèi)容摘要：
我們調(diào)整了對唯品會的業(yè)績預(yù)期模式，以人民幣作為默認(rèn)貨幣。我們認(rèn)為，這能更好地體現(xiàn)唯品會的實際運(yùn)營情況。基于新的匯率計算，我們基于美元的2015財年和2016財年每股攤薄收益預(yù)期分別為下調(diào)2%和11%。
基于我們近期與唯品會高管的談話，第三季度到目前為止，唯品會的表現(xiàn)與公司之前給出的指導(dǎo)性預(yù)期一致。因此，第四季度業(yè)績前景將成為其股價反彈的重要因素。我們預(yù)計，唯品會2015財年第三季度和第四季度營收同比將分別增長72%和55%。
我們認(rèn)為，缺少大型促銷活動不一定就會拖累唯品會業(yè)績。唯品會按常規(guī)與今年第二季度展開了“超級品牌日”促銷活動，集中資源推廣一些知名品牌，以避開不健康的促銷大戰(zhàn)。
基于恒定匯率，我們基于人民幣的2015財年每股攤薄收益(基于非美國通用會計準(zhǔn)則)基本保持不變，而2016財年每股攤薄收益預(yù)期調(diào)低約8%。
我們繼續(xù)維持唯品會股票“跑贏大盤”評級，但將目標(biāo)股價從29美元調(diào)低至25美元。(來源：新浪科技；文/李明；編選：中國電子商務(wù)研究中心)
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