(電子商務研究中心訊) [摘要]
2014年傳統(tǒng)業(yè)務快速增長、速遞易貢獻收入初具規(guī)模2014年度公司營業(yè)收入為12.56億元，較上年同期增長40%，主要是金融自助業(yè)務和BPO外包業(yè)務增長明顯，分別達到88%和60%，盈利能力進一步增強。速遞易業(yè)務在2014年在部分地區(qū)實現(xiàn)收入3222萬。凈利潤9405萬，同比增長8.64%。
速遞易卡位線下、流量變現(xiàn)初現(xiàn)端倪1、報告期內，速遞易已簽署31903個網(wǎng)點布放協(xié)議，推進速度超預期。
公司已經與近萬家物業(yè)公司合作，進駐全國36個城市，日均快件量超過50萬件，送達快件量已經成功破億。速遞易現(xiàn)擁有注冊快遞員近10萬個，積累了近千萬用戶，其獨立的第三方優(yōu)勢、先發(fā)布局優(yōu)勢優(yōu)勢凸顯。我們判斷2015年提前完成3.3萬網(wǎng)點設備布放并開始全面收費是大概率事件。
2、“金保盟”擁有強大的線上推廣能力和盈利能力。而煙臺偉岸成功與平安續(xù)簽推廣合同，解決單一客戶風險。金保盟的正式加入后，公司的盈利能力將直接得到提升，而其模式也能夠與現(xiàn)有線下社區(qū)金融平臺產生深入的互補效應。
3、參與設立“西藏聯(lián)合股權并購投資基金”，重點布局TMT領域，后期或將有更多外延式的業(yè)務拓展。
人員投入彰顯公司強大執(zhí)行力公司人均銷售收入由2013年的11.4萬元上升至14年的13.8萬元。2014年在保留BPO項目人員穩(wěn)定的前提下，大力擴張銷售、技術和生產團隊，力圖在速遞易及其他社區(qū)綜合服務相關的推廣上更進一步。其強大的執(zhí)行力也在布點和人員投入上得到充分證明。預計公司15-17年業(yè)績EPS分別為0.10元、0.41元、0.87元，維持“買入”評級。(來源：廣發(fā)證券 編選：中國電子商務研究中心）
