(電子商務(wù)研究中心訊) 政策導(dǎo)向更為明確，公司創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)產(chǎn)品推出時(shí)點(diǎn)臨近。公司與華林、同信、華龍、廣州、中山五家券商合作，預(yù)計(jì)其他中小券商也有合作意愿，同時(shí)與騰訊形成戰(zhàn)略合作，聯(lián)接騰訊7億客戶資源，開展線上券商業(yè)務(wù)，證監(jiān)會(huì)的官方確認(rèn)函是政策上的最終確認(rèn)，預(yù)示著券商、騰訊以及公司三方合作推出互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)時(shí)點(diǎn)日益臨近。
公司的互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略和平臺(tái)產(chǎn)品符合三方的共同利益，三方合力推動(dòng)未來前景令人期待。公司作為行業(yè)龍頭，憑借多年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，充當(dāng)了互聯(lián)網(wǎng)和券商之間的媒介和平臺(tái)，為互聯(lián)網(wǎng)廠商提供開展金融業(yè)務(wù)所需的專業(yè)能力，為券商等金融機(jī)構(gòu)帶來了全新的業(yè)務(wù)模式和龐大的客戶群，同時(shí)公司、券商、互聯(lián)網(wǎng)廠商都可以通過平臺(tái)為最終用戶提供更好的服務(wù)，以獲取更多的利益。
互聯(lián)網(wǎng)金融大勢所趨，后續(xù)持續(xù)對公司業(yè)務(wù)形成刺激和催化。政策方面打破了券商原有的盈利模式，同時(shí)也放開了約束，使得券商可以開展新的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，而且結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)的方式可以更快更好的實(shí)現(xiàn)這一趨勢，同時(shí)改變?nèi)绦袠I(yè)固有競爭格局，券商、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都會(huì)受益于此趨勢。我們預(yù)計(jì)在三方共同利益的驅(qū)動(dòng)下，除了基礎(chǔ)的開戶、交易功能外：理財(cái)、資金、服務(wù)、營銷等業(yè)務(wù)也對持續(xù)推出，公司的價(jià)值面臨重估。
投資建議：我們看好互聯(lián)網(wǎng)金融大趨勢和公司新業(yè)務(wù)模式的發(fā)展前景，建議重點(diǎn)關(guān)注公司互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)產(chǎn)品的推出及后續(xù)的用戶數(shù)增長情況。暫不考慮后續(xù)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的分成收益，預(yù)計(jì)公司2014-2016年EPS分別為0.53、0.7、1元，買入-A評級，中期目標(biāo)價(jià)75元/股，對應(yīng)200億市值。
風(fēng)險(xiǎn)提示：互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。（來源：安信證券；編選：中國電子商務(wù)研究中心）
