(電子商務(wù)研究中心訊) 事件:2014年12月19日,公司發(fā)布公告稱(chēng)對(duì)其全資子公司北京嘉事堂連鎖藥店有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱(chēng)連鎖公司)增資4000萬(wàn),電商核心公司電商運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)及技術(shù)骨干對(duì)連鎖公司增資2000萬(wàn),增資后連鎖公司注冊(cè)資金增加至1億元,上市公司占股80%,連鎖公司電商運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)占股20%。
連鎖公司于2010年獲《互聯(lián)網(wǎng)藥品交易服務(wù)資格證書(shū)》,是較早一批擁有B2C牌照的醫(yī)藥電商,但由于政策上只允許非處方藥觸網(wǎng),市場(chǎng)空間較小,所以公司此前對(duì)電商領(lǐng)域投入較少,此次大幅增資擴(kuò)股也是看到了國(guó)家政策上對(duì)于處方藥觸網(wǎng)放開(kāi)的腳步即將到來(lái),將在全國(guó)處方藥網(wǎng)售市場(chǎng)上分得一杯羹。
主要觀點(diǎn):
1.處方藥網(wǎng)售政策即將放開(kāi),公司是受益公司之一
據(jù)悉,《互聯(lián)網(wǎng)食品藥品經(jīng)營(yíng)監(jiān)督管理辦法》有望在2015年1月1日起實(shí)施。此前,只能夠購(gòu)買(mǎi)醫(yī)療器械、非處方藥、保健藥品等產(chǎn)品,本次處方藥網(wǎng)售第一批正面清單有可能在高血壓、高血脂等藥品安全性高、患者具有較強(qiáng)的自我診療能力的領(lǐng)域放開(kāi),預(yù)計(jì)市場(chǎng)有2000-3000億元,相比美國(guó)網(wǎng)售處方藥的占比約30%,預(yù)計(jì)本次將釋放500-1000億的市場(chǎng)。
嘉事堂子公司嘉事堂藥店連鎖于2010年獲得醫(yī)藥電商B2C牌照,在此領(lǐng)域上已經(jīng)有了一定的經(jīng)驗(yàn)積累,此次正是看到了處方藥網(wǎng)售之東風(fēng),所以加速在醫(yī)藥電商領(lǐng)域的投資,希望在全國(guó)網(wǎng)售處方藥的市場(chǎng)分得一杯羹。2015年醫(yī)藥電商將是醫(yī)藥行業(yè)投資重要的一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域,嘉事堂是一個(gè)重要的投資標(biāo)的。
2.公司是全國(guó)心內(nèi)科高值耗材流通龍頭企業(yè),未來(lái)將在高值醫(yī)療耗材領(lǐng)域具有很強(qiáng)的話語(yǔ)權(quán)
嘉事堂是全國(guó)心內(nèi)科高值耗材流通龍頭企業(yè),經(jīng)過(guò)4年的快速投資和整合,到目前為止,預(yù)計(jì)靜態(tài)配送體量達(dá)到30億元,其中15億元的銷(xiāo)售今年實(shí)現(xiàn)并表,剩余的2015年一季度全部實(shí)現(xiàn)并表。公司向收購(gòu)公司派駐財(cái)務(wù)總監(jiān),而經(jīng)營(yíng)權(quán)最大程度上和原始經(jīng)營(yíng)層合作,取得了良好的效果。銷(xiāo)售平均凈利潤(rùn)率超過(guò)7%,其中合并報(bào)表權(quán)益約41%,就此業(yè)務(wù)2015年將為公司帶來(lái)1億元以上的利潤(rùn)。
9月份公司發(fā)行4億元可轉(zhuǎn)債,其中重要的投資是全國(guó)范圍內(nèi)建立北京、上海、廣東、四川和安徽等五家醫(yī)療耗材物流中心,意在通過(guò)規(guī)模效應(yīng)加強(qiáng)對(duì)跨國(guó)和國(guó)內(nèi)優(yōu)秀高值耗材生產(chǎn)企業(yè)在全國(guó)物流合作的話語(yǔ)權(quán),使得收購(gòu)發(fā)揮1+1>2的效應(yīng)。(來(lái)源：東興證券；編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）
