(電子商務(wù)研究中心訊) 投資要點(diǎn)：
2015年行情展望：我們認(rèn)為2015年計(jì)算機(jī)板塊依然有機(jī)會(huì)，但是由于估值接近歷史高位、前期漲幅巨大，所以給予謹(jǐn)慎推薦評(píng)級(jí)，長(zhǎng)期看好，短期謹(jǐn)慎樂(lè)觀。截止目前，計(jì)算機(jī)板塊今年上漲55.78%，漲幅第一，估值達(dá)到60倍，歷史上，計(jì)算機(jī)板塊2007年估值達(dá)到過(guò)80倍，2009-2010年估值達(dá)到過(guò)60倍。而計(jì)算機(jī)板塊業(yè)績(jī)表現(xiàn)平淡，整個(gè)計(jì)算機(jī)上市公司前三季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)9.1%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)17%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)6.6%。
投資邏輯：目前中國(guó)處于工業(yè)化和信息化融合階段，計(jì)算機(jī)技術(shù)在其中扮演著關(guān)鍵角色，A股計(jì)算機(jī)行業(yè)的上市公司的業(yè)務(wù)多以行業(yè)解決方案為主，客戶集中在政府、金融、交通、電力等大型國(guó)企，受政府IT投入影響較大。隨著城市進(jìn)程的發(fā)展，以及國(guó)際信息安全形勢(shì)嚴(yán)峻，國(guó)家在這兩個(gè)方向上會(huì)加大投入，我們堅(jiān)定看好智慧城市、信息安全這兩個(gè)子行業(yè)。
智慧城市：智慧城市建設(shè)是我國(guó)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的重要組成部分，也是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要力量。隨著政策紅利的釋放，智慧城市將迎來(lái)新一輪快速發(fā)展機(jī)遇，預(yù)計(jì)全球市場(chǎng)規(guī)模有40萬(wàn)億美元，中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模有4萬(wàn)億。云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)在智慧城市建設(shè)中將大展拳腳。
信息安全：在外部環(huán)境倒逼下，國(guó)家高度重視信息安全，成立了中央網(wǎng)絡(luò)安全和信息化領(lǐng)導(dǎo)小組，信息安全領(lǐng)域的投入持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)三年保持30%以上的增長(zhǎng)。
重點(diǎn)公司：藍(lán)盾股份、國(guó)民技術(shù)（來(lái)源：廣證恒生）
