(電子商務(wù)研究中心訊)市場參與者的集中加入，確實對唯品會的增長造成一定沖擊。同時由于閃購模式的可復(fù)制性強，唯品會應(yīng)對這種競爭，不得不采取營銷、促銷的手段完成，相應(yīng)的運營成本也會隨之加大。
閃購特賣市場，除了唯品會是已經(jīng)被證實了的比較大的渠道外，京東商城、聚劃算、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)以平臺的形式做閃購，也不同程度得到了品牌商的認(rèn)可。
以下是我了解到的一些品牌商對唯品會的看法以及對于幾家提供閃購服務(wù)的商家的評價。
1. 入庫占貨期太長
品牌商：入庫是個“災(zāi)難”，尤其是對于服裝品牌而言，服飾的銷售季節(jié)很短，一個季節(jié)的服裝銷售旺季大約3個月左右，而唯品會從準(zhǔn)備備貨，發(fā)到唯品會，銷售結(jié)束退回來，則需要2個多月，時間拉的太長。而京東、當(dāng)當(dāng)、聚劃算品牌團(tuán)等通道，提供平臺服務(wù)，可以選擇自主發(fā)貨，不需要入倉，對于品牌商而言更易操作。
我：這個品牌商的看法和我上次采訪當(dāng)當(dāng)CFO時得到的觀點基本一致，認(rèn)為部分品牌商對于“入庫”這件事是相當(dāng)頭大的，而且也增加了額外的成本，而且當(dāng)當(dāng)在全國有20個倉，如果要采取入庫模式也基本是不可行的，要叫品牌商將過季斷碼的商品，合理分配在這20個倉庫，閃購活動結(jié)束后又退換回去，幾乎是不可行的。
但這個問題也應(yīng)該兩方面看，唯品會的入庫模式更能保證用戶體驗，重復(fù)購買率高，因此，唯品會目前仍然是品牌商做特賣最大的出口，但對于上游品牌商而言，平臺模式執(zhí)行成本要低一些。所以，兩種模式都有其優(yōu)劣，但都有存在價值。
2. 賣尾貨，可復(fù)制性強
品牌商：唯品會目前走的量比較大，但不會因此放棄其他平臺，更不會允許唯品會一家獨大，掌握定價權(quán)。其他平臺目前走的量雖然小一些，但是四五個走一圈，也相當(dāng)于唯品會的量，更重要的是增速非?？?。
我：1） 之前聽說當(dāng)當(dāng)尾品匯增長非?？?，服裝類，已經(jīng)占到當(dāng)當(dāng)整體服裝的1/3了；京東和淘寶（包括天貓特賣和聚劃算品牌團(tuán)）推特賣的時間點要更早些，而且都是高流量平臺，應(yīng)該走的量也不會小。2）當(dāng)然，整個尾貨市場的價值在被唯品會證實后，越來越被眾多電商平臺重視起來，一起分這個市場，但在中國的品牌商供應(yīng)鏈管理、尤其是庫存控制能力有實質(zhì)性提升之前，尾貨依然是一個相當(dāng)大的市場，唯品會和其他幾家平臺在閃購特賣市場依然能夠保持不錯的增長，但對唯品會的沖擊，應(yīng)該體現(xiàn)在行業(yè)定價權(quán)優(yōu)勢的下降。
3. 扣點過去幾年大幅提升，難持續(xù)
品牌商：唯品會成本太高，扣點越來越高，去年一線的簽25%，今年28%簽下來就不錯了。聚劃算，天貓店的話5.5%+3%。品牌團(tuán)費用3天15萬。京東，12%扣點，5000團(tuán)購費。當(dāng)當(dāng)，12%，1號商城，6%。其它閃購平臺，20~25%，可談判。
（注：幾家網(wǎng)站的扣點數(shù)據(jù)不能直接對比，平臺模式經(jīng)營還要另行承擔(dān)物流、圖片制作上傳等方面的成本）
我：唯品會之前虧損逐步縮小、之后扭虧，除了運營效率提升的外，毛利率提升也起到相當(dāng)重要的作用，2013年Q1時已升至23%，這個數(shù)字在整個電商行業(yè)都是 相當(dāng)高的。慢慢的隨著其他渠道越做越大，唯品會的繼續(xù)提高扣點將變得越來越難。為了保持這種優(yōu)勢，唯品會已經(jīng)開始采取措施來保證自己的行業(yè)地位，包括前段 時間傳出的“要求和供應(yīng)商簽署獨家協(xié)議”，以及近期加大廣告等營銷手段的投入。
4. 訪問量增長是否遇到瓶頸？
上圖是Hitwise提供的數(shù)據(jù)，跟蹤了最近52周唯品會網(wǎng)站的訪問量（total visits）數(shù)據(jù)，整體趨勢上看，唯品會最近一年訪問量持續(xù)上升，并且接近翻番。但進(jìn)入2013年之后，唯品會訪問量開始出現(xiàn)幾次明顯下滑，但隨后通過幾場大型促銷活動，為網(wǎng)站帶來多次流量高峰，但大促結(jié)束后，網(wǎng)站訪問量回落趨勢也相當(dāng)明顯，訪問量難以穩(wěn)定和沉淀。
同時，為了幾場大促活動能大范圍鋪開，唯品會的市場投入也隨之增加，最近的一次719大促，傳出了2.7億的市場投入預(yù)算。
很難下結(jié)論說唯品會流量增長是否真的遇到瓶頸，但從上述跡象來看，市場參與者的集中加入，確實對唯品會的增長造成一定沖擊。同時由于閃購模式的可復(fù)制性強，唯品會應(yīng)對這種競爭，不得不采取營銷、促銷的手段完成，相應(yīng)的運營成本也會隨之加大。
堅持一篇文章只說一個問題，本篇圍繞唯品會的運營風(fēng)險來談，而非全面否定該公司價值。當(dāng)然，我是相對比較肯定唯品會的運營能力的，而且在品牌商庫存管理能力發(fā)生質(zhì)的飛躍之前，尾貨仍將是一個很大的市場，唯品會一季度280萬活躍用戶和880萬訂單規(guī)模，還有很大提升空間，而且重復(fù)購買率很高。（來源：雪球 文/李妍 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
