(電子商務(wù)研究中心訊) 投資要點
公司發(fā)布公告，經(jīng)董事會決議通過了變更公司名稱議案、增加公司經(jīng)營范圍議案、修改公司《章程》議案。
變更公司名稱及經(jīng)營范圍：擬將公司中文名稱由原“蘇寧電器股份有限公司”變更為“蘇寧云商集團(tuán)股份有限公司”；公司經(jīng)營范圍中，許可經(jīng)營項目增加“國內(nèi)快遞(郵政企業(yè)專營業(yè)務(wù)除外)”；相應(yīng)的對公司《章程》相關(guān)條款做修改。
定位更為明確：此次變更名稱及經(jīng)營范圍表明公司將加速轉(zhuǎn)型，徹底擺脫單一的家電經(jīng)銷商的角色定位，未來將按期其對未來中國的零售模式“云商”(“店商+電商+零售服務(wù)商”)的理解發(fā)展其零售業(yè)務(wù)。
轉(zhuǎn)型進(jìn)行中：受房地產(chǎn)等相關(guān)行業(yè)調(diào)控影響，公司傳統(tǒng)家電零售業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳，公司對線下業(yè)務(wù)作出調(diào)整，一線城市關(guān)閉經(jīng)營不善的門店，大力發(fā)展旗艦店，積極發(fā)展二三線城市門店；發(fā)力線上業(yè)務(wù)，2012年收購了垂直電商紅孩子，實現(xiàn)商品主營銷售收入152.16億元(含稅)，虛擬產(chǎn)品代售業(yè)務(wù)規(guī)模約15億元，此外“紅孩子”母嬰、化妝品等銷售業(yè)務(wù)及開放平臺業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售規(guī)模16.2億元，確立了B2C領(lǐng)域的自己的地位。
投資建議：
我們認(rèn)為公司經(jīng)營范圍改變順應(yīng)市場競爭環(huán)境變化，其對經(jīng)營模式探索將更為深入，短期看各項業(yè)務(wù)投入加大將增加公司的支出水平，影響利潤，但長期看有望打開公司新的成長空間。
我們預(yù)測公司2012年、2013年、2014年每股收益為0.44元、0.46元、0.50元，維持其“增持”評級。(來源：民族證券）
